股票期权制度的法律分析

一、股票期权的分类

股票期权主要包括两种类型：

1.法定型期权（Qualified Stock Option，简称ISO），符合美国国内税收法典的限制性条件，个人收益中的一部分可作为资本利得纳税，并可从公司所得税税基中扣除；

2.非法定期权（Non-qualified Stock Option，简称NQSO），不受美国税收法典约束，公司可以自行规定方案，个人收益作为普通收入缴纳个人所得税，不可从公司所得税税基中扣除。

二、股票期权的受益人

股票期权的受益人主要包括公司的高级管理人员，不包括独立董事和持有10%以上表决权资本的经营者。近年来，股票期权的受益人范围逐渐扩大，一些公司将股票期权的授予范围扩大到全体雇员。

三、股票来源和授予时机

实现股票期权所需的股票主要有三个来源：

1.由公司发行新股供期权执行人按预先约定的价格认购；

2.公司通过留存股票账户从市场上回购股票；

3.使用库存股票。例如，雅虎公司通过以上三种方式售出了1114万股股票，其中835万股为新发行股票，409万股已被执行，其余426万股作为准备。此外，公司还在二级市场上回购了200万股作为股票储备。

公司经理人员或雇员通常在受聘、升迁或业绩评定时获得股票期权，数量一般与职位等级和业绩相关。

四、期权费、行权价与授予数量

股票期权一般是无偿授予的，但有些公司要求经理人员或雇员在取得股票期权时支付一定的期权费。

行权价的确定是股票期权方案设计中的关键。一般来说，行权价可以折价、平价或溢价。在实践中，大多数股票期权采用平价或溢价方式确定行权价。

股票期权的授予数量反映了期权激励的强度。通常情况下，股票期权的授予数量没有下限，但有些公司规定了上限，例如雅虎公司规定每人每财政年度获赠的股票期权不得超过150万股。