先成立租赁而后设定抵押权的情况

根据《中华人民共和国合同法》第二百二十九条规定，租赁物在租赁期间发生所有权变动的情况下，不会影响租赁合同的效力。这一原则被称为“买卖不破租赁”，它是租赁权物权化的核心原则。买卖不破租赁意味着在租赁合同有效期内，出租人将租赁房屋转让给第三方时，租赁合同仍然对该受让人有效。

抵押权与租赁合同的关系

《中华人民共和国担保法》第四十八条也有类似规定，即抵押人将已经出租的财产抵押时，应当书面告知承租人，原租赁合同仍然有效。根据“举重以明轻”法律解释原则，可以认为先设定的租赁合同可以对抗后设立的抵押权。即使抵押权人为了实现抵押权，对抵押的房屋进行强制拍卖，租赁关系仍然能够对抗买受人，这被称为“拍卖不能击破租赁”原则。

根据最高人民法院《担保法司法解释全文》第六十五条的明确规定，抵押人将已出租的财产抵押后，抵押权实现后，租赁合同在有效期内对抵押物的受让人仍然有效。因此，租赁对抵押权的实现造成了一定的不利影响，抵押人应当将已出租的事实告知承租人和抵押权人，并由抵押权人决定是否接受抵押。否则，抵押人应对抵押权人因此产生的损害承担赔偿责任。