可转换公司债券的利息的票面值

可转换公司债券的利息的票面值

1. 可转换债券的票面利率

可转换债券的票面利率由市场利率、公司信用等级、发行条件和其他因素综合决定。市场利率越高，票面利率越高；市场利率越低，票面利率越低；信用等级高的公司票面利率相对较低。在国际资本市场上，可转换债券的票面利率通常比相同期限、相同信用等级的普通公司债券的利率低20%至30%。尽管票面利率是投资者收益的基本保证，但投资者购买可转换债券主要是为了通过转股而获利，尤其在股市上涨时。因此，票面利率对投资者的影响相对较小。

2. 发行条件对票面利率的影响

发行条件的其他因素也会影响可转换债券的票面利率。赎回条款限制了投资者收益的上限，因此票面利率应适当提高以补偿投资者；回售条款保护了投资者的利益，增加了发行公司的财务负担和风险，因此票面利率应适当降低；转换价格越高，投资者收益越少，票面利率就要适当提高。从这里可以看出，可转换债券的票面越高，投资者行使转换权获得的收益就越少，转换性差，这种可转换债券更具债券特征；票面利率越低，则转换价值越高，可转换债券更具股票特征。

3. 可转换债券票面利率的理论值

投资者购买可转换债券所拥有的转换权的价值，至少要弥补它的低利息损失，否则他们就不会投资可转换债券。根据这个原则，我们可以计算可转换债券票面利率的理论值。

可转换公司债券的特点

1. 债权性

可转换债券具有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

2. 股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

3. 可转换性

可转换性是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换公司债券转换期

转换期是指可转换公司债券转换为股份的起始日至截至日的期间。根据不同的情况，转换期通常有以下四种：

1. 发行一段时间后的某日至到期日前的某日
2. 发行一段时间后的某日至到期日
3. 发行后日至到期日前的某日
4. 发行后日至到期日