股票指数期权的基础

股票指数期权是一种金融衍生品，其基础是股票指数。在国外，许多股票指数期权与股票指数期货的标的物相同，例如S&P500指数期权和S&P500指数期货。在国内，推出股票指数期货后再推出相应的指数期权是可行的。此外，中国还可以设计以国外股票指数为标的物的股票指数期权，以避免对国内股票指数的影响。

乘数

乘数是指每1点股票指数所代表的金额。在设计股票指数期权的乘数时，需要考虑证券市场投资者的结构、行为方式以及对风险的监管控制等因素。

品种

设计股票指数期权的品种需要考虑欧式期权和美式期权的选择，以及期限的类型。实践经验表明，美式期权比欧式期权更方便，因为它可以在到期日之前随时执行合约。在国外，股票指数期权的合约月份通常为3月、6月、9月和12月。

最小波动点

最小波动点是股票指数期权的最小价格变化。不同国家对不同期权品种有不同的规定。例如，美国规定期权价格大于3美元的股票指数期权的最小波动点为1/8个指数点，而期权价格小于3美元的股票指数期权的最小波动点为1/16个指数点。

保证金

股票指数期权的保证金是期权出售者单方面承担的。购买股票指数期权的人在支付全部期权价格后，不再需要支付保证金，因为其最大损失仅为已支付的期权购买价格。而期权的卖方需承担基础资产（即指数）价格变动的全部风险，通常要求其将收到的期权出售价格作为保证金。此外，如果价格变动对期权的卖方不利，交易所还要求其额外交付保证金。