房屋租赁与抵押权的关系

根据《最高人民法院关于适用《中华人民共和国担保法》若干问题的解释》，出租人可以将已出租的房屋作为抵押物，而租赁关系不会影响抵押权人对其优先受偿权的行使。

抵押权与租赁合同的有效性

根据法律规定，抵押人将已出租的财产作为抵押物后，抵押权实现后，租赁合同在有效期内对抵押物的受让人仍然有效。

租赁合同对买受人的效力

租赁合同的效力也适用于买受人。租赁合同直接涉及房屋的使用和收益权利，而抵押权则涉及房屋的交换价值，二者并无本质冲突。因此，出租人可以对房屋行使充分的处分权。

抵押权人的风险和租赁权的保护

如果抵押权人同意将已出租的房屋作为抵押物，那么该风险由抵押权人自行承担。抵押权人不能以其抵押权对抗承租权。即使抵押权实现后，也不会影响租赁合同的履行。