跨国并购活动的法律规制
点击数:0 更新时间:2026-05-19
反垄断法律的启示
加强国际反垄断合作
跨国公司的跨国并购活动是一项全球性的经济行为,仅仅依靠某一国家的法律来规制垄断行为很难取得良好效果。为了完善国际并购管制制度,加强国际反垄断合作是必不可少的。因此,在我国制定自己的反垄断法的同时,还应积极与其他国家进行多方面的信息交流和协作,并推进在世界贸易组织框架下的竞争政策领域多边谈判。
建立独立的反垄断监管部门
为了公正、客观地执行反垄断法,需要建立一个相对独立的反垄断监管部门,负责通过大量的调查研究和分析来执行反垄断法。该部门应承担起监管垄断行为的任务。
建立完整的企业并购程序制度
建立一套完整的企业并购程序制度,包括事前申报和阶段性审查。程序公正是确保实体公正的保障措施。通过申报、审查等程序,可以预先规制跨国公司的垄断性并购行为。目前,我国尚未出台一部完整的反垄断法,然而,随着90年代以来跨国公司不断涌入我国,尽快构建我国的并购反垄断规制法律制度,将跨国并购纳入该制度框架成为当务之急。借鉴欧美国家的立法与实践,提出以下建议:
确定反垄断法的域外效力原则
我国加入了世界贸易组织,应该实行国民待遇原则。在对并购的反垄断规制上,对国内企业和跨国企业应实行同样的制度。同时,对于我国领域外的行为,如果对我国市场竞争产生影响,应受我国法律调整。美国的反托拉斯法最早主张并适用域外效力,依据效果原则行使管辖权。由于外资企业(主要指国外跨国公司)对我国企业的并购不仅发生在国内,还可以通过购买股权、可转换债券等方式在境外进行。在当前国际反垄断合作尚不完善、各国放松对本国企业并购监管的情况下,我国应规定反垄断法的域外效力,以保护我国的经济利益。
采用市场份额与其他因素相结合的判断标准
在确定垄断状态时,应采用市场份额与其他因素相结合的判断标准。借鉴欧美的实践经验,在判断一项合并是否构成垄断时,应进行实质性的市场分析,关注合并行为是否损害了有效的市场竞争和本国利益。不仅要针对市场结构,还要关注市场行为。随着经济的发展,全球资本流动性越来越强,跨国并购的形式和手段也更加多样化。仅仅依靠事前申报制度对并购行为进行规制并不能完全避免垄断的发生。因此,有必要对通过了事前审查但未能避免的垄断状态进行控制。对市场结构和市场行为的规制同等重要。