壳资源融资的法律程序与要点

买壳上市融资

买壳上市融资是指非上市公司通过收购上市公司控股权，并将非上市公司的实体资产注入上市公司，从而实现非上市公司间接上市并进行融资的目的。

借壳上市融资

借壳上市融资是指集团公司或大型企业先将一个子公司或部分资产改造后上市，然后再将其他资产注入，实现重组上市融资，以规避证券市场上的额度管理。

壳资源融资的运作程序

第一步：选择壳公司

非上市公司在实现买壳或借壳上市融资的目的时，选择合适的壳公司是关键步骤。一般来说，非上市公司会根据股本结构、资产质量、债权债务、盈利能力以及过去经营中的合法性等条件进行考虑。这些条件不仅直接影响买壳上市的成本，还决定了重组后企业的可持续经营能力。

第二步：控股壳公司

买壳企业的首要考虑是以最低成本控股壳公司。实现控股可以通过两种方式：一是通过二级市场购买壳公司的流通股份；二是通过国有股和法人股的转让来实现。相比之下，后者是一种低成本的买壳方式，而前者则需要支付较高的代价。目前，我国企业普遍采用协议收购合并非流通国家股和法人股的方式来实现非上市公司对壳公司的收购合并。当非上市公司实际取得壳公司的控股权后，会通过重组董事会的方式来实现对壳公司的控制。

第三步：内部整顿

非上市公司控股股东通过重组后的董事会对壳公司进行清理和内部重组，以剥离不良资产或提升壳公司原有业务经营能力，改善经营业绩。

第四步：注入新资产

非上市公司控股股东在收购合并壳公司后，通常会注入新的优质资产，以提升壳公司的资产质量和经营业绩，促进重组后企业的可持续经营。通过以上步骤，壳资源融资得以顺利进行，为非上市公司提供了一种融资的途径，同时也为壳公司带来了新的发展机遇。