SEC和FASB的推荐

美国证券管理委员会(SEC)和美国财务会计准则委员会(FASB)推荐股票期权计划(ISO)在被授予时即进行会计反映。他们认为这对公司的发展有利。这种做法有两个主要原因。首先，它可以帮助股东了解经理层的报酬状况以及与之相关的管理成本。这与强制性信息披露的原则“公正、公平和及时”相一致。股东也可以清楚了解和评价该公司的激励制度是否适当。其次，及时入账可以减少公司的税赋，类似于存货会计中的后进先出法。当ISO最终未行使时，可以实际节省税赋。

记账方法的弊端

然而，这种记账方法的最大弊端是大大降低了ISO的激励作用。ISO是基于市场有效性的。经理的努力工作会导致公司盈利增加，随着公司股票价格上升，ISO的行权会给经理带来巨大的收益。但如果ISO在行权之前就作为管理费用入账，公司的利润会下降。这种利润下降导致公司股票价格下降，ISO就会贬值，从而打击经理努力工作以提高利润的积极性。

对风险企业的影响

特别是对于刚成立的或小规模的风险企业来说，更容易遇到这种情况，因为这些企业都希望通过公开上市或被收购来实现资本增值。当利润下降时，公开上市和被收购的可能性也降低。对于风险企业来说，除了ISO，很难用巨额现金报酬来激励经理人员，经理人员的大部分收入来自ISO。因此，及时入账对经理人员造成的负面影响比大公司更加严重。同时，因为收入披露对小公司来说非常重要，对小公司的影响更大。小公司的价值下降会导致其在资本市场上举债筹资困难。

股东的兴趣

此外，股东在一定程度上对ISO感兴趣，因为它意味着公司不需要支付大量现金给经理。股东的激励成本是给予经理从股票价格上涨中分享资本利润的权利。股价上涨是股市运作的结果。因此，ISO的激励源于使现有股东免于承担直接激励成本，这是红利分配计划所缺乏的。然而，及时入账抵消了ISO相对于现金报酬的优势，加重了股东的负担。这可能导致ISO计划逐渐被弃置。因此，ISO在行使之前不应作为成本入账，在行使时应入账。我也赞同这种观点，尤其对于我国的风险企业来说，如果由于股票期权计划的安排和入账造成企业资本运作的困难，那么得不偿失。而对于准备在美国NASDAQ市场上市的企业来说，则必须遵循美国的会计制度，在赠予股票期权时即进行会计反映。