股票期权的定义和形式

股票期权是一种期权形式，其标的资产或商品是股票。股票期权在美国诞生并交易已有十几年的历史。尽管我国对股票期权的定义较为狭窄，但股票期权（也称为认股权）是指企业根据股票期权计划的规定，授予高层管理人员或经理人在一定期限内按约定价格购买本企业一定数量股票的权利。

股票期权的持有者可以在规定的时间内选择行权或弃权。

股票期权与认股权的区别

从理论上讲，股票期权与认股权存在一些区别。认股权证是由公司发行的证明文件，允许持有者在未来一段时间内以既定价格购买一定数量的股票。以下是二者的区别：

1. 对流通股的影响：当股票期权行使时，股票只在投资者之间流通，公司的流通股股数不会变动；而当认股权证行使时，公司需要向投资者发行新股，从而增加流通股股数。
2. 对股权的稀释：股票期权不会稀释股权，而认股权证会稀释股权，主要体现在每股收益和市场价值的稀释上。然而，实际上，在美国，大部分公司在采用股票期权时更倾向于使用认股权证。

股票期权的激励应用

股票期权的应用于公司高层的激励始于50年代初。1952年，美国PEIZER公司推出了第一个经理股票期权。据资料显示，到80年代中期，美国100家最大企业经理的报酬中，来自股票期权的比例仅为2%，而到1998年，该比例增至53%。目前，美国年收入100亿元以上的公司CEO的薪酬构成中，基本年薪占17%，奖金占11%，福利占7%，长期激励占65%。此外，企业规模越大，长期激励所占比重越高。1999年，美国最大的150家公司中，79%的公司采用了股票期权激励，其价值占全部奖励股票价值的70%。