投资连接险：不要在一棵树上吊死

    对于中国的保险市场来说，把2000年称为寿险公司的“新产品年”一点儿都不为过。短短一年的时间，寿险业的产品就已从传统型产品过渡到现代寿险产品。各家寿险公司都已推出分红保险，平安、新华人寿的投结连接保险，以及太平洋的万能寿险更成为与国际产品接轨的新一代产品的代表。其中，投资连接类产品尤其赚足了注意力，保险公司大力推介、媒体大肆渲染、消费者争相购买。

    传统的寿险产品都有了个固定的预定利率，保险合同一旦生效，无论保险公司经营状况如何，预定利率都固定不变。投资连结保险则没有预定利率，投保人的未来收益取决于保险公司的投资收益，赚了赔了都是自己的，投资回报具有不确定性，保险公司主要是以资金管理者的角色出现。一直饱受传统产品利差损之苦的寿险公司，通过这一险种，可以很好地实现此类业务资产负债的匹配，因此，投资连接产品深受寿险公司的青睐。借助于保险公司的大力宣传和媒体、专家的推介以及产品自身的魅力，投资连接产品的市场表现确实不俗。据报道，该险种在成都推出的第一天，保费收入即达到500万元。平安的投资连结保险已有超过19万的保户，保费收入超过8亿。

    注重收益更要注意风险

    投资连接保险不俗的市场表现不禁令人对它刮目相看，但记者在走访一些专业人士时了解到，投资连接保险热销的背后仍然存在隐忧。中国保险协会的曹青杨先生指出，能否让客户以现实的心态看待这类产品，如何使客户充分了解自己所承担的盈亏风险等因素，将是这类产品能否成功的重要保证。据国外的经验，投资连结产品的推出必须有完善的业务管理系统，专业化的代理人，较好的资金管理能力以及完善的法律法规及更为严格的监管要求，否则保险纠纷将会大大增加。投资型产品曾在日本市场红极一时，但随着金融危机的出现，客户拿不到预期的收益，由此而产生了许多诉讼案件。

    投资型产品的热销在于客户对资金增值的期望，太平洋公司公布的首期投资回报率（年）为22.47％；平安公布的第一个月收益率为4.87%.曹青杨告诉记者目前各公司公布的投资收益率尚不能完全反映新产品的真正情况，3年、5年的收益率才能更好体现产品的真正价值。这一问题必须让客户及早了解，以避免他们把投保做为一种短期投资。在国内股市尚不完善的情况下，股市的风险将来可能通过此类产品传递给投保人。

    对于投资连结产品来说，保险公司在提供保险保障的同时，更多的是作为资金管理者。客户交纳的保费进入一个个人帐户，个人账户中的资金在扣除当期死亡保费、管理费之后将用于独立投资。寿险公司在提取死亡保费、保单管理费之后，还将提取投资管理费，通常在2％左右。此外，还将提取买入价与卖出价的差额的一个比例，通常为3％一5％。媒体上对此类产品的宣传，重点都在强调投资回报上。很少有人提醒消费者注意投资风险。

    就投资连结产品而言，客户享有较高回报，当然也要承担投资损失，但前提应是客户自己来选择投资方向。在国外，通常寿险公司会给予客户多种投资选择，客户自行做出投资决定。但目前国内的投资连结产品却并无多种投资选择，客户的资金仍由寿险公司决定投资，那客户为什么要承担投资的损失呢？在这种情况下，严格来说，投资风险不应该由客户承担，而应由保险公司承担。然而很多购买这种产品的消费者并没有意识到这一点。而且，目前这类产品前期费用扣除比例较高，账户资金的增值要在2年后才真正开始。

    不应把“宝”都押在证券投资基金

    对外经济贸易大学保险与社会保障研究所的王国军博士提醒消费者，买保险的时候，首先应重视的还是其保障功能，因为保险作为一种机制，是为风险保障的目的而存在和发展起来的，投资获益只是它一种派生功能。作为一种保险产品，投资连接保险的保障功能还应该是首要的，它的收益性同其他的投资理财方式是有很大差别的，如果只是为了投资，购买投资连接保险产品并不是首选，完全可以直接购买股票和证券投资基金，因为在目前的情况下，保险公司的投资理财水平并不一定超过基金和专业投资公司。同时，投保人在购买这类产品时也要考虑自己的实际情况，不能盲目跟风。

    不仅消费者不能盲目跟风，王国军认为，一些保险公司把大部分精力放在炒作“投资”概念上也是一种误区。因为在目前保险资金投资渠道非常有限的情况下，这种投资连接产品将过分地依赖证券投资基金和证券市场。而我国证券市场的不成熟和不稳定却是有目共睹的，这样，过分依赖证券市场就会影响保险行业的稳定性。而且，在目前的投资环境下，保险公司推出这类产品的获利空间有限，对于投保人来说，其赢利能力就更加有限。他表示，适应市场环境变化的需要，适时引进、推出这种在国外已经比较成熟的产品是很正常的，也可以说是国内保险公司的一种进步。但他认为保险公司不应把大部分精力都放在这方面，消费者选择保险产品是因为它所特有的保障功能，因此，保险公司应下大力气开发具有保障功能的新产品，踏踏实实地进行产品创新。

    随着经济体制改革的深入和人们保险意识的增强，这方面产品的市场前景是很广阔的。此外，王国军还建议，即使是开展投资连接保险业务，保险公司也应注意选择更稳定的投资渠道，不应把“宝”都押在证券投资基金上、押在股市上。