证券法修订四审：主要修改方向有哪些

12月23日，第十三届全国人大常委会第十五次会议听取了全国人大宪法和法律委员会关于《中华人民共和国证券法(修订草案)》审议结果的报告。与此前的三次审议稿相比，四审稿从提高证券违法行为的处罚力度以及证券民事诉讼赔偿方面进行了修改。

加大对证券违法行为的处罚力度

四审稿提出，对于相关证券违法行为有违法所得的，将没收违法所得。同时，行政罚款额度也得到了较大幅度的提高。如果按照违法所得计算罚款幅度，处罚标准从原来的一至五倍提高到一至十倍。对于实行定额罚的情况，罚款金额也得到了提高，如欺诈发行行为最高可达二千万元，虚假陈述、操纵市场行为最高可达一千万元，内幕交易行为最高可达五百万元。

证券法之禁止交易的行为

一、短线交易禁止

1、主体：禁止董事、监事、高级管理人员、持有公司5%以上股份的股东进行短线交易。

2、方式：禁止在买入后六个月内卖出所持有的该公司股票，或者在卖出后六个月内又买入。

3、收益：董事会收回禁止交易所得，归公司所有（证券公司包销情形除外）。

4、起诉：如果公司董事会不收回禁止交易所得，股东可要求其在30日内执行。否则，股东可以以自己的名义提起诉讼。

5、连带责任：负有责任的董事承担连带责任。

二、内幕交易

1、知情人：包括发行人、持有公司5%以上股份的股东、发行人控股公司的董事、监事、高级管理人员；可以获悉内幕信息的人员，如公司职务、监管职责等；中介服务机构（保荐、承销、证交所、登记信息等）以及其他人。

2、内幕信息：指涉及经营财务或对股价有重大影响尚未公开的信息。

3、行为方式：禁止买卖证券、泄露内幕信息、建议他人买卖。

三、操纵市场

1、任何人都不得操纵证券价格和成交量。

2、操纵方式包括但不限于单独或合谋，利用资金优势、控股优势和信息优势进行买卖；与他人串通以事先约定的时间、价格和方式交易；在自己控制的帐户之间进行交易；以及其他手段。

四、欺诈客户

禁止证券公司及其从业人员欺诈客户。

五、法人证券交易之限制

禁止法人非法利用他人帐户从事证券交易，禁止法人出借自己或他人的证券帐户。

六、审计为股票等买卖股票的限制

为股票发行出具审计报告、资产评估报告或法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。除此之外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。