风险投资的定义 特征 要素

风险投资的法律特征

一、权益投资

风险投资是一种权益投资，而非借贷资本。其关注点不在于当前投资对象的盈亏情况，而在于其未来的发展前景和资产增值。因此，明确的产权关系是风险资本介入的必要前提。

二、无担保、高风险投资

风险投资主要用于支持初创或尚未起步的高技术企业或产品。这些企业往往没有固定资产或资金可用作贷款的担保，因此无法从传统融资渠道获得资金，只能开辟新的渠道。同时，由于技术、管理、市场、政策等风险巨大，即使在发达国家，高技术企业的成功率也只有20%至30%。然而，由于成功项目的回报率很高，仍能吸引一批投资人进行投资。

三、中长期投资

风险投资往往在企业初创时投入资金，通常需要经过3至8年的时间才能通过退出投资获得回报。在此期间，投资者还需要不断对有成功希望的企业进行增资。由于风险投资的流动性较小，有人称之为"呆滞资金"。

四、高专业化和程序化的组合投资

由于风险投资主要投向高新技术产业，并且投资风险较大，要求投资管理者具备高水平的专业知识。在项目选择上，需要高度专业化和程序化的方法，精心组织、安排和挑选，以尽可能锁定投资风险。为了分散风险，风险投资通常投资于一个包含10个以上项目的投资组合，利用成功项目的高回报来弥补失败项目的损失并获得收益。

五、投资人积极参与

风险投资家在向企业注入资金的同时，为降低投资风险，必然会介入该企业的经营管理，提供咨询，参与重大决策，并在必要时解雇公司经理，亲自接管公司，尽力帮助企业取得成功。风险资金与高新技术是推动风险投资事业前进的两大要素，二者缺一不可。

六、追求超额回报的财务性投资

风险投资追求高额回报，属于财务性投资。通过投资新兴、快速成长、有巨大竞争潜力的企业，风险投资者承担大量风险，以期在数年后通过上市、并购或其他股权转让方式撤出投资并获得高额回报。