国际企业的并购涉及哪些

国际企业的并购涉及哪些

一、一般情况下，企业的并购行为从仅有一个模糊的并购意向到成功地完成并购需要经历下面四个阶段：

1、前期准备阶段。企业根据自身发展战略的要求制定并购策略，初步勾画出拟并购的目标企业的轮廓，制定出对目标企业的预期标准，如所属的行业、规模大小、市场占有率等。据此在产权交易市场搜寻捕捉并购对象，或通过产权交易市场发布并购意向，征集企业出售方，再对各个目标企业进行初步比较，筛选出一个或少数几个候选目标，并进一步就目标企业的资产、财务、税务、技术、管理和人员等关键信息深入调查。

2、并购策略设计阶段。基于上一阶段调查所得的一手资料，设计出针对目标企业的并购模式和相应的融资、支付、财税、法律等方面的事务安排。

3、谈判签约阶段。确定并购方案之后以此为基础制定并购意向书，作为双方谈判的基础，并就并购价格和方式等核心内容展开协商与谈判，最后签订并购合同。

4、交割和整合阶段。双方签约后，进行产权交割，并在业务、人员、技术等方面对企业进行整合，整合时要充分考虑原目标企业的组织文化和适应性。整合是整个并购程序的最后环节，也是决定并购能否成功的关键环节。

以上是所有企业并购必须经历的过程。中国现阶段企业的并购分为上市公司的并购和非上市公司即一般企业的并购，所依据的法律法规有很大不同，其中上市公司收购和出售资产受到《证券法》、《上市公司收购管理办法》等更严格的法律限制，其并购程序也更加复杂。

二、一般企业(指除上市公司外的所有企业)并购的程序大致如下：

1、企业决策机构作出并购的决议。企业股东会或董事会根据企业发展战略，对企业进行并购形成一致意见，做出决议。并授权有关部门寻找并购对像。

2、确定并购对象。企业并购成功的第一步是选择正确的并购对象，这对企业今后的发展有着重大的影响。一般可以通过两种途径来选择，一种是通过产权交易市场，其信息来源于全国各地，信息面广，信息资料规范，选择余地大。另一种是并购双方直接洽谈，达成并购意向，制定并购方案并向有关部门提出申请。

3、尽职调查并提出并购的具体方案。并购企业应对目标企业所提供的一切资料如目标企业的企业法人证明、资产和债务明细清单、职工构成等进行详细调查，逐一审核，并进行可行性论证，在此基础上提出具体的并购方案。

4、报请国有资产管理部门审批。国有企业被并购，应由具有管辖权的国有资产管理部门负责审核批准。

5、进行资产评估。对企业资产进行准确的评估，是企业并购成功的关键。并购企业应聘请国家认定的有资格的专业资产评估机构对被并购方企业现有资产进行评估，同时清理债权债务，确定资产或产权的转让底价。

6、确定成交价格。以评估价格为基础，通过产权交易市场公开挂牌，以协议、拍卖或招标的方式，确定市场价格。

7、签署并购协议。在并购价格确定后，并购双方就并购的主要事宜达成一致意见，由并购双方的所有者正式签定并购协议。

8、办理产权转让的清算及法律手续。在这个过程中，并购双方按照并购协议的规定，办理资产的移交，对债权进行清理核实，同时办理产权变更登记、工商变更登记及土地使用权等转让手续。

9、发布并购公告。并购完成后，并购双方通过有关媒体发布并购公告。

企业海外并购的选择：

一般来说，在资产收购、股票收购和兼并这三种方式中，一半以上的海外并购都是以股票收购的方式完成的， 资产收购次之， 兼并最少。这与这三种并购方式的优缺点以及当前的海外并购形式密切相关。

1、资产收购

在资产收购中， 收购方根据自己的需要， 从目标公司购入所需的资产。这样， 收购方可以确定收购的资产和承担的债务， 避免承担目标公司可能存在的巨额负债。 一方面， 资产收购在海外并购中能为企业寻求必要的战略发展资源。

2、股票收购

股票收购相对简单， 收购方只需购买目标公司的股票达到相对控股权即可。收购完成后， 目标公司仍然继续存在， 目标公司所享有的专利权等难以确定的有利权利得以继续保留。目标公司的负债仍属于目标公司， 收够方仅以所持的股票比例为限对目标公司承担债务。股票收购可以使收购方极大地利用目标公司的价值， 拓展国外市场。一国企业要进入另一国市场时， 往往会遇到的一个严重问题是该国市场格局早已形成， 或有一定的关税或非关税壁垒， 很难占据期望的市场份额。但是，采取跨国购并这种形式， 收购方可以很方便地获得当地企业的市场地位。由于股票收购在收购完成后， 目标公司依然存在， 目标公司的品牌、研发力量、研发人员、营销网络、技术专利都可为收购方所用。

3、兼并

兼并是帮助企业在短期内实现规模扩大化的有效方式。通过产品品种、数量的增多来增加企业的绝对规模， 提高市场占有率和产品的竞争能力， 又可以提高企业的相对规模。

由于兼并耗资较多， 且承担的风险较大。到目前为止中国企业海外并购中采用兼并方式的较少。从国际并购实践上看，也是以跨国收购为主，兼并较少。因为跨国收购的目的和最终结果并不是改变公司或法人的数量， 而仅仅是改变被购并企业的产权结构和经营管理关系。且兼并对方的企业， 或完全收购对方企业的做法， 必然引起对方国家和企业的警觉， 增加市场排斥力量。