企业债券和公司债券的区别
点击数：24 更新时间：2024-08-06
公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券。根据我国的法律法规，非公司制企业不得发行公司债券。而企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。相比公司债券，企业债券的发行主体受到更多限制。
公司债券的发行主要用于满足公司经营运作的具体需求，包括固定资产投资、技术更新改造、改善资金来源结构、调整资产结构、降低财务成本、支持并购和资产重组等。而企业债券的发行主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相关。
公司债券的信用基础主要取决于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等。而企业债券通过国有机制贯彻了政府信用，并通过行政强制落实担保机制。因此，企业债券的信用级别与其他政府债券相似。
公司债券的发行通常实行登记注册制，只要符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。而企业债券的发行需要国家发改委报国务院审批，并要求发债企业的债券余额不得超过净资产的40%。一旦债券发行，审批部门不再对发债主体的信用等级、信息披露和市场行为进行监管。
在发达国家中，公司债券是各类公司获得中长期债务性资金的主要方式，也是推进金融脱媒和利率市场化的重要力量。而在我国，企业债券的发行受到行政机制的严格控制，发行量远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。
可以发行公司债券的主体包括股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业设立的有限责任公司以及两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司。其中，股份有限公司是通行规则，而有限责任公司要求规模较大，有可靠的信誉，支持其正常发展。
购买力风险是指由于通货膨胀导致货币购买力下降的风险。通常采取的防范方法是分散投资，将资金投资于收益较高的方式上，以弥补购买力下降带来的风险。
违约风险是指债券发行人不能按时支付利息或偿还本金，给债券投资者带来损失的风险。避免违约风险的方法是选择质量较好的债券，仔细了解公司的情况，避免投资信誉不好的债券。
利率风险是指利率变动导致投资者遭受损失的风险。分散债券的期限，长短期配合是防范利率风险的方法。
变现能力风险是指投资者无法以合理价格卖掉债券的风险。为了规避此风险，投资者可以选择具有较高流动性的债券。
经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。为了避免经营风险，投资者应仔细了解公司的经营状况和信誉。
再投资风险是指投资者在短期内无法以合理的价格再投资债券的风险。为了规避再投资风险，投资者可以将资金分散投资，选择不同期限的债券。