证券投资信托及其法律限制

证券投资信托的定义

证券投资信托是指信托机构代替投资者进行有价证券投资，将投资收益和本金偿还给受益人，并收取相应手续费的一种投资方式。

各国对商业银行信托投资的限制

不同国家对商业银行进行信托投资活动都有一定限制。以美国为例，1933年的银行法对银行通过信托业务进行的股票债券投资和通过一般客户存款进行的股票债券投资进行了严格区分。前者受到法律保护，后者受到法律的严格限制。

区分原则

区分的主要原则是，商业银行除了代理客户进行有价证券投资外，还经常向客户提供投资咨询和建议等服务。如果银行在具体投资项目中提出建议，并且该建议存在疏忽之处，银行需要对此负责。然而，如果投资项目的效益不佳，一般不能说明银行的建议存在疏忽。但是，银行在任何情况下都不能冒险建议客户投资那些未在证券交易所上市的私募公司的证券。

执行客户指令

当商业银行执行客户购买或出售证券的指令时，不论客户是否采纳银行的建议，银行都需要将客户的指令填写在一份由银行出具的表格内，详细列出证券的情况，包括限定价格和应规定价格极限等。

银行作为代理人的责任

在买卖证券的过程中，银行作为客户的代理人需要谨慎行事，将委托人的指令准确无误地传达给经纪人。一旦交易完成，如果是买进证券，银行应掌握所有权凭证；如果是卖出证券，则应掌握相应的价款。如果由于银行的疏忽导致未能及时买进或卖出，从而使客户遭受损失，银行需要对此负责。如果银行改变客户的指令并导致投资损失，银行不仅需要赔偿损失，还可能承担刑事责任。