投机风险管理的4项原则:1.适当的帐户规模,2.多元化,3.风险管理,4.交易周期的组合.

一.适当的帐户规模

需要多大的帐户来交易期货?根据非正式的研究,投资在期货交易的资本越大,成功的机会越大.

大帐户之所以更容易成功,原因之一是多元化.市场和系统的多元化.有好处也有坏处,在限制住你的风险的同时,也限制了你的潜力,风险与报酬之间有不可改变的关系.多元化会稀释单一或两个市场的暴利,但你也稀释了市场损失的负面冲击.保本是最重要的.

多元化的还有一个好处.没人知道大行情何时发动.只有凭着更多的市场交易,增加逮住大行情的机会.

虽然多元化很重要,但不能走入误区,为多元化去交易流动性差的市场.不活跃的市场,行情好不到哪里去,不要浪费宝贵的资金去无聊的市场做交易.

专注与波动更大的市场,是将资本报酬最大化的方法.

传统看法认为,波动和风险有直接的关系,但历史数据发现并没直接的关系.大波动和系统唯一的直接关系是它可以提高获利的潜力.也就是说趋势强劲的市场,风险相对低,但却提供了绝佳的获利潜利.牢记,在平淡的市场中无法赚钱!

二,系统与市场的多元化

任何方法都无法适用所有形态的市场.趋势系统在盘局情况下会亏钱.而区间交易的系统在趋势行情时表现不佳.假如你用这两种情况下测试都表现不错的系统同时交易同一品种.那不管市场情况如何,都会有不错的报酬.这两套系统结合所产生的资金曲线图会比单一一套系统的资金曲线图要平滑.

牢记:假如要将获利的机会极大化,必须接受合理的报酬率.

没有任何规则说不能同时用两套或更多的系统交易相同的商品.不要担心在同一时间,一套系统是多,还有一套系统是空.将所有的系统指令放入你的帐户.结果反应的是所有系统的整体表现.

假如两套系统在同一时间一个看空,一个看多,就应忽略信号,等待下一个信号.

三,风险管理

风险管理有两种不同的成份:第一,也是最重要的,即每一笔交易根据你的交易方法及帐户规模订出所能容忍的最大亏损.失败的交易员的最大特色,是出现出乎意料的大额损失.

控制损失最主要的心理障碍是自我,我们不愿意接受失败.因为它代表承认失败.

有时候我们不接受应该接受的损失,而市场拉回使我们得以解套.这样只能使我们一次又一次的重蹈覆辙.结果只能是让原本可以接受的损失变得更大.

必须将损失限制到占资本的小部分比率,防止毁灭性风险.即使最好的投资理论,最后也会产生一连串的亏损.没有方法可以回避这点.假使在每笔交易上冒太大的风险,成功的机会就能是零!

江恩建议每一笔交易的风险不要超过帐户的10%.专业的交易员的赢钱的机率只有35%.所以必须要在一连串的不可避免的损失中学会保护自己.

假如用机械化系统交易,你的最大损失金额应该以你起始的风险资本为基础计算,而不是用现存的资本.

控制超额损失的方法是在帐户中存有足够的准备金.以此你可以在经历历史的最大亏损期仍然能继续交易.

比如一套系统在过去5年的最大亏损是6000元,保证金占用是3000元,那你帐户应该有1万元.但同时你也许不愿意在任何特定的系统上,那所有资本的一半去冒险.记住,不论系统在历史上表现如何.未来并没有保证.因此你帐户上应该至少有2万元.

风险管理的第二个要件是尽量避免不必要的风险.市场会摧毁妥善而适当执行的计划.

机械化系统员不能忽略过度的季节风险.小心的作法就是忽略掉会使你受制于季节性风险的交易.而去做会使你因为天气变化而受益的交易.假如在做系统交易的途中,预期之外的风险出现了.那正确的做法就是离场观望.

有一种市场的误区,交易总会因为市场的涨跌停板而受害.但这些少数的情形并不会造成严重的损失.记住你是一个投机客而非赌徒.

限制损失的最后一个要素是有纪律的遵守计划.严格按系统进出.

四,交易多重合约.

在不同的水平出清获利的部位是很重要的.使用多重固定利润目标,要比在反转信号出现时出清所有部位要更具有获利性.

这种方法需要在同一时间用许多系统在同一市场做交易.假如你有足够的资本,这是个很好的方法.

新手应在同一时间专注于所选择的一套系统,并应用于单一市场.在这个阶段能成功,你就可以毕业,从事多重交易.