证券市场监管的法律框架及存在的问题

证券市场监管的历史演变

过去，中国证券市场监管由中国人民银行、体改委、国家工商局等政府机构以及上海、深圳两地方政府参与管理。后来，国务院证券委和中国证监会成立，国务院证券委负责证券监管，中国证监会作为执行机构承担监管任务。随后，国务院撤销了证券委，确认中国证监会为证券监管的主管机关。同时，我国也逐步建立起一系列证券法律法规，如《证券法》、《公司法》、《国库券条例》等。

证券市场监管存在的问题

1. 监管制度缺乏长远规划：由于证券市场发展迅猛，政府监管部门在应付大量事务性工作时往往忽略了监管制度的建设。为了解决短期问题，常常采取急救办法，甚至以行政命令强行调控市场，虽然暂时缓解了问题，但可能给日后的市场发展和监管工作带来隐患。2. 监管滞后性和弱效性：虽然我国证券监管机构加大了对欺诈与操纵行为的打击力度，但行政监管往往是事后监管，存在明显的滞后性和弱效性。违规行为发生到监管机构处罚往往历时弥久，监管力量有限，调查费用高昂，导致一些市场欺诈行为未被处理，使违法者产生侥幸心理。3. 处罚过轻：对违规行为的处罚显得过轻。一些违规公司的高管人员处罚过轻，弱化了监管效果。同时，对上市公司违规行为的处罚往往转嫁到公司股东身上，中小股东往往成为受害者。4. 监管决策缺乏科学性：我国证券监管机构作为政府代表，除了承担监管职责，还要培育和完善证券市场。然而，证券监管决策可能受到其他金融管理机构的制约，导致决策缺乏科学性。不同领域的金融法规政策之间存在相关性和制约性，影响了证券监管决策的最佳效果。5. 投资者保护机制不完善：目前，我国的投资者保护机制仍然存在不足。投资者在证券市场中面临信息不对称、权益受损等问题，需要更加完善的保护机制。总之，尽管中国证券市场在短短几十年内取得了巨大发展，但在快速成长的过程中仍面临监管制度缺乏规划、监管滞后性和弱效性、处罚过轻、监管决策缺乏科学性以及投资者保护机制不完善等问题。为了进一步健全证券市场监管体系，需要加强监管制度建设、提高监管效能、加强处罚力度、科学决策和完善投资者保护机制。