新三板市场的形成及律师法律业务
点击数：13 更新时间：2024-08-10
自2001年至2013年间，中国的三板市场经历了从“老三板”到“新三板”再到现在的“全国中小企业股份转让系统”三个阶段。尽管现在的全国中小企业股份转让系统仍被称为“新三板”，但现在的新三板与过去的新三板已有很大的差异。
2001年，中国证监会推出了代办股份转让系统，该系统的股票主要来自不具备上市条件的公司和从沪深股市退市的公司，被称为“老三板”。由于“老三板”挂牌的股票品种少且质量较低，再次转到主板上市难度很大，因此被称为“垃圾市场”，这给代办股份转让系统的定位和发展带来了不利影响，因此新三板应运而生。
2006年1月14日，中国证监会批准了针对北京中关村园区非上市高科技企业进行股份流动的市场，即当时的“新三板”。随后，证监会宣布扩大非上市股份公司股份转让试点，四个高新技术园区的企业均可以在新三板挂牌转让。
2013年12月14日，国务院发布了关于全国中小企业股份转让系统的决定，明确规定境内符合条件的股份公司均可在全国股份转让系统挂牌，进行股权融资、债权融资和资产重组等。至此，新的“新三板”完全形成，即“全国中小企业股份转让系统”。
我国资本市场由主板、创业板、新三板以及区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成多层次资本市场体系。新三板的出现和发展，丰富并完善了我国多层次资本市场的结构。
相比主板和创业板对发行人的要求标准较高，新三板的挂牌标准相对宽松，特别是在盈利水平和股本大小方面的放宽，更适合中小企业挂牌。新三板的出现提高了中小企业股份的流动性，解决了中小企业融资难的问题。同时，新三板的转板机制也解决了场内市场与场外市场的联通问题，为企业提供了更多选择空间。
自扩容以来，新三板在市场上引起了广泛关注，并给企业带来了可见且可预期的好处。
1. 完善企业治理结构：企业挂牌过程相当于一次小型IPO过程，需要律师事务所等专业机构的帮助，对企业进行全面的法律尽职调查，解决企业存在的法律和财务问题，发现潜在经营风险，从而优化企业治理结构。
2. 拓宽企业融资渠道：挂牌后的企业可以通过定向增发等方式进行融资，而新三板挂牌带来的信用提升也会增加银行对企业的授信额度。
3. 提高股份流动性：挂牌后的企业股票可以在市场上自由交易，吸引更多投资者的关注。新三板市场的流动性不断提升，为股权和风险投资机构提供了新的投资机会和退出通道。
4. 实施股权激励，稳定核心团队：挂牌前的企业可以实施核心团队的股权激励计划，授予核心成员公司股权，增加核心团队的利益，稳定人心，提升工作热情和责任心。
5. 增加企业品牌价值：在全国范围内的股份交易市场挂牌，可以宣传企业，提高知名度，有利于拓展业务。
律师在新三板挂牌过程中扮演着重要角色，需要在不同阶段提供相应的法律服务。
1. 挂牌准备阶段：律师进行详尽的法律尽职调查，与公司和其他中介机构共同讨论解决重大法律和财务问题的方案，协助公司召开董事会和股东会审议改制方案。
2. 改制和挂牌阶段：律师起草股份公司设立所需的法律文件，协助公司召开创立大会和第一届董事会、监事会第一次会议，办理变更为股份有限公司的申报手续，出具公司挂牌所需的法律意见书。
3. 成功挂牌后：律师协助公司制定年报、半年报，完成重大事项的信息披露，协助公司进行定向融资，参与转板与退出。
随着市场的发展，律师间的合作变得越来越重要。在新三板法律服务中，律师需要跨领域合作，形成工作团队，为企业提供全方位的法律服务。诉讼律师和非诉讼律师可以合作，共同为客户提供更负责任的服务，实现客户利益和律师业务的共同进步。
随着政府对资本市场的进一步促进，新三板成为中小企业走向真正资本市场的途径。在这个过程中，律师的专业服务至关重要。不同领域的律师应该加强合作，共同应对市场变化，为客户提供更好的法律支持。