中小企业传统融资概述的特点

中小企业传统融资的缺点及现状

一、融资成本高限制了小企业的融资能力

小企业的融资能力受到以下因素的限制：资金来源渠道单一、来源方式简单化和融资结构不合理导致融资成本无法达到最低化。根据国家统计局深圳调查队对深圳的41家中小企业进行的调查显示，小企业融资的主要渠道是商业银行。小企业融资模式单一，增大了银行的风险。此外，民间借贷的高息限制了小企业的融资能力。民间借贷较容易实现无担保贷款，在适应小企业资金需求方面比商业银行有优势。再者，表外筹资致使小企业不能享有利息的抵税作用。企业进行表外融资有助于改善资产负债表的质量，但实质上扭曲了企业财务状况和经营业绩，表外筹资费用较高可能造成企业亏损或利润的减少。

二、资金供给者和需求者之间信息不对称

小企业的财务数据不准确、不真实、不完整，信用体系尚未建立健全，一直以来也较少与银行发生业务往来，银行无法为其建立信用档案。信贷市场的信息不对称导致银行不愿意向小企业提供资金。此外，小企业经营不够透明，发生逆向选择和道德风险的可能性比大企业高。小企业规模小，一旦出现风险比较容易改头换面逃避债务；小企业经营持续时间较短，退出市场概率较高。这些因素使银行向小企业贷款承担的风险会高于向大企业贷款。因此，事前信息不对称引起的逆向选择和事后信息不对称带来的道德风险，导致小企业融资能力降低。

三、直接融资体制有待完善

中小企业进入证券市场面临困难。在现有政策和金融环境下，进入资本市场的门槛较高，中小企业难以找到直接融资的途径。另一方面，企业发行债券受到政府的严格控制，绝大部分小企业是不符合要求的，难以取得发行债券融资的资格。

中小企业传统融资的现状

近年来，全球经济低迷，发展速率放缓，与金融相关的大宗商品订单萎缩，金融风险突出，市场预期恶化，消费市场不景气，制约了经济的发展。我国出台了一些政策促进经济增长，但效果有限，经济下行压力依然较大。在当前经济形势下，中小企业如何在不利环境下获得发展，筹措资金成为首要问题。解决中小企业的融资问题具有重大意义。

中国的经济体制决定了中小企业在筹集资金时比国有企业更加困难。国有企业经济实力雄厚，由国家支持，其资金利润率较高，而小企业由于自身规模较小，主要依靠自有资金或借贷，其生产设备大多采用简易型或陈旧设备，资产价值不高，容易产生债务危机，不能及时还债，金融机构出于安全和收益考虑，会避免向中小企业借贷。中国中小企业的融资发展状况可以通过牧原食品股份有限公司的崛起来说明。牧原股份有限公司在创建初期，规模较小，设备不完整，筹资困难，但通过向亲属借钱获得发展。政府对其给予关注和优惠政策，金融机构也给予各种资金支持。牧原股份有限公司在发展过程中建立了系统的管理体系，得到了市场的认可，最终成功上市。这个案例充分展示了中国中小企业的融资现状。