企业新三板挂牌与转板的法律条件

引言

根据相关规定，企业在新三板挂牌后，需要经过证监会核准才能进行公开转让。目前，证监会核准公开转让等同于核准公开发行，因此企业在新三板挂牌后即获得了证监会的公开发行批准。如果企业不进行公开发行，而是选择从新三板转板到创业板等板块上市，就不需要再经过证监会的核准，这消除了企业在交易所上市时需要证监会公开发行核准的障碍。

企业实现转板的条件

企业在新三板挂牌后，虽然已经获得了证监会的公开转让批准，但要实现转板仍需满足一定条件，这并非短期内可以实现的。

首先，新三板挂牌企业需要符合证券交易所上市的条件。根据我国的制度规定，发行和上市是分离的，证券交易所有权决定已经经过证监会公开发行批准的企业是否可以在其交易所上市。因此，企业要在交易所上市，必须满足交易所规定的上市标准。

根据沪深交易所修订的上市规则，主板上市要求股本不少于5000万元，公开发行的股份占公司股份总数的25%（股本超过4亿元的企业，该比例为10%）；创业板则要求股本总额不少于3000万元，公司股东不少于200人。

其次，需要修改《证券法》以及改革证券发行制度。在转板问题上，需要建立一个合理的机制和规范的制度安排。这包括对《证券法》进行修改。目前，《证券法》关于市场体系的规定主要基于交易所市场，缺乏对多层次场外市场的整体设计，对不同层次的资本市场（包括场外和场内）之间的转板机制缺乏基本规定。此外，还应调整现行《证券法》关于股票发行核准制度以及与之配套的发行条件、发审委制度等相关规定，实行更加灵活的核准制度或逐步实现由核准制向注册制的转变。

新三板的健康发展

目前，新三板市场仍处于起步阶段，交易规则、信息披露、监管制度等方面仍需完善。因此，在目前阶段，企业从新三板向创业板、主板等板块转板不宜过于急躁，而应循序渐进，逐步采取措施促进新三板本身的不断完善，为转板创造条件。

防止监管套利的制度和措施

如果新三板挂牌企业可以直接转板进入创业板等板块上市，管理层需要防范新三板转板过程中的监管套利问题。为此，需要进行整体设计，协调证监会、交易所、新三板以及其他层次场外交易市场之间的关系，理顺各种机制，防止监管套利和利益输送等问题的发生。

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