如何利用财物杠杆减少财务风险

如何利用财物杠杆减少财务风险

一、财务杠杆利益(损失)

财务杠杆利益(损失)是指负债筹资经营对所有者收益的影响。企业投资收益率大于负债利率时，财务杠杆作用使得资本收益绝对值增加，权益资本收益率大于企业投资收益率，产权比率越高，财务杠杆利益越大。

负债的财务杠杆作用通常用财务杠杆系数来衡量，财务杠杆系数指企业权益资本收益变动相对税前利润变动率的倍数。企业利用债务资金不仅能提高主权资金的收益率，而且也能使主权资金收益率低于息税前利润率，这就是财务杠杆作用产生的财务杠杆利益(损失)。

二、财务风险

财务风险是指企业因使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下由主权资本承担的附加风险。如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆利益，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆损失，甚至导致企业破产。

什么是财务杠杆

财务杠杆是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。财务杠杆可以称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。通过负债经营，企业可以获得额外收益，称为正财务杠杆；如果负债经营导致企业每股利润下降，则称为负财务杠杆。

财务杠杆的定义也可以侧重于对负债的利用，将其结果称为财务杠杆利益(损失)或正(负)财务杠杆利益。财务杠杆的客体不仅限于利率固定的债务资金，企业可以选择利率可浮动的债务资金来转移财务风险。