发行股票的条件和程序

一、发行股票的条件

1. 具备健全且运行良好的组织机构；

2. 具有持续经营能力；

3. 最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告；

4. 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；

5. 符合国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

上市公司发行新股，还需要符合国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券监督管理机构规定。公开发行存托凭证的，也需要满足首次公开发行新股的条件以及国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

二、公开发行债券的流程

1. 申请阶段：设立股份有限公司公开发行股票时，需要向国务院证券监督管理机构报送募股申请和相关文件。如果根据法律规定需要聘请保荐人，则还需要提交保荐人出具的发行保荐书。提交的证券发行申请文件必须真实、准确、完整。

2. 核准阶段：核准程序应当公开，并接受法定监督。国务院证券监督管理机构应在受理证券发行申请文件之日起3个月内，根据法定条件和程序，作出核准或不予核准的决定。如果不予核准，应当说明理由。

3. 发行阶段：经核准的证券发行申请，发行人应当按照法律和行政法规的规定，在证券公开发行前，公告发行募集文件，并将该文件放置于指定场所供公众查阅。

4. 承销阶段：发行人向不特定对象公开发行的证券，根据法律和行政法规的规定，应当由证券公司承销。发行人应与证券公司签订承销协议。证券承销业务可以采取代销或包销方式。代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时将未售出的证券全部退还给发行人。包销是指证券公司按协议全部购入发行人的证券，或在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入。

如果向不特定对象公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元，应当由承销团承销，承销团由主承销和参与承销的证券公司组成。证券的代销和包销期限最长不得超过90日。在代销和包销期内，证券公司应保证先行出售给认购者，不得为本公司预留证券或预先购入并留存证券。

股票发行采用溢价发行时，发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。如果股票发行采用代销方式，代销期限届满时，如果向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量的70%，则视为发行失败。发行人应按发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购者。