发行公司债券的周期
点击数：0 更新时间：2026-09-10
发行人与证券沟通，讨论发债初步方案。
发行人初步确定中介机构名单，各中介机构出具尽职调查清单及联系人名单。
签订承销协议和评级协议主承销协议，评级协议召开项目启动大会。
各中介机构进场工作项目启动会材料。
发行人召开董事会，审议通过发行公司债券方案。
公告董事会决议(上市公司)，发出股东会通知。
中介机构收集发行人初步提供的尽职调查材料。
进行高管和相关部门访谈。
完成评级报告初稿、法律意见书初稿、募集说明书初稿。
审计师出具三年连审报告。
发行人股东大会。
评级报告定稿。
募集说明书、法律意见书定稿。
主承销商内核会议，发行人及各中介机构完成签字盖章程序，取得全部原件资料。
主承销商向证监会提交申报材料。
根据资本市场十二五规划，债券市场是资本市场的重要组成部分，将把大力发展债券市场提高到与完善股票市场体系并重的位置。
公司债券平均审核周期已缩短至一个月左右，上市公司重股轻债现象逐渐得到扭转。
证监会今年重点工作之一是深入推进债券发行监管改革，显著增加债券融资规模。
证监会大力发展公司债券市场的举措包括：建立独立于股权融资的债券审核流程、建立公司债券专岗审核、指定专组发审委委员负责债券审核工作、分类简化审核程序等。
公司债券审核效率明显提高，平均审核周期已缩短至一个月左右，为国内现有几个债券市场最短。
机构投资者占据公司债券市场主导，超过95%的公司债券有包括基金、保险公司和券商在内的机构投资者认购，商业银行开始进入交易所市场。
公司发行债券要由董事会制定方案，股东大会作出决议。
公司申请发行债券由国务院证券管理部门批准。
证券管理部门按照国务院确定的公司债券发行规模，审批公司债券的发行。
公司申请应提交公司登记证明、公司章程、公司债券募集办法、资产评估报告和验资报告。
企业发行债券的申请经批准后，向社会公告债券募集办法。
公司债券分私募发行和公募发行，私募发行是以特定的少数投资者为对象发行债券，而公募发行则是在证券市场上以非特定的广大投资者为对象公开发行债券。
公募间接发行是各国通行的公司债券发行方式。
发行公司与承销团签订承销协议。
承销团由数家证券公司或投资银行组成，承销方式有代销和包销两种。
代销是指承销机构代为推销债券，在约定期限内未售出的余额可退还发行公司，承销机构不承担发行风险。
包销是由承销团先购入发行公司拟发行的全部债券，然后再售给社会上的投资者，如果约定期限内未能全部售出，余额要由承销团负责认购。
发行债券通常不需经过填写认购证过程，由债券购买人直接向承销机构付款购买，承销单位付给企业债券。
然后，发行公司向承销机构收缴债券款并结算代理费及预付款项。