如何正确理解债权信托

一、债权信托的类型

债权信托是一种设立的信托，旨在管理、处分和催收债权。委托人为债权拥有者，受托人为信托机构，受益人为债权拥有者或委托人指定的其他受益人。债权信托通常包括住宅贷款债权信托、人寿保险债权信托和其他类型的债权信托。

住宅贷款债权信托是指专业经营住宅贷款业务的机构或银行，将尚未到期的住宅贷款债权委托给信托机构管理。信托机构收取借款人的贷款本金和利息，并支付给受益人。

人寿保险债权信托是以人寿保险金债权为信托财产，由被保险人作为委托人，信托机构为保险金的受领人。在保险事故发生时，信托机构收取保险金并交付给委托人指定的受益人，或按照信托合同的约定管理和运用受益人的利益。

许多金融机构和工商企业在中国拥有大量债权，但由于历史原因，这些债权的清理非常耗时且影响机构和企业的正常经营。开展债权信托对于改善金融机构和工商企业的资产状况，提高资金周转效率具有重要意义。此外，由于房地产业有望成为推动中国经济增长的重要支柱产业，住房贷款金融业务在中国有很大的发展前景。开展住宅贷款债权信托业务有助于推动住宅贷款金融业务的发展，因此住宅贷款债权信托业务市场前景较好。

然而，债权信托面临的障碍之一是委托人设立债权信托的重要目的是通过转让信托受益权来获取流动资金。如果信托受益权转让市场不健全，债权资产的流动性将会受到困扰。

二、诉讼信托与债权信托的比较分析

债权信托是委托人将债权转移给受托人，由受托人代表受益人管理或处分该债权的一种信托。当委托人设立诉讼信托让受托人收取债权时，诉讼信托与债权信托具有相似之处。然而，二者也存在一些区别：

1. 信托财产不同：诉讼信托的信托财产包括诉讼实施权等实体权利，不仅包括债权，还包括物权、股权、知识产权等。而债权信托的信托财产仅为债权，且该债权不一定包含诉讼实施权。即使债权信托的受托人为实现债权而进行必要的诉讼，也不意味着该债权包含诉讼实施权，更不意味着该债权信托转变为诉讼信托。

2. 管理方式和信托目的不同：在诉讼信托中，受托人主要通过诉讼方式来管理债权或其他权利，不包括仲裁、调解等非诉讼方式。在债权信托中，受托人有多种方式来管理信托，不仅包括实现债权的诉讼和非诉讼方式，还包括增加债权价值的投资管理等方式。

3. 法律意义不同：诉讼信托具有双重法律意义，既具有信托法意义，也具有诉讼法意义，是信托法和诉讼法共同关注的对象。因此，诉讼信托不仅要符合信托的一般原则，还要考虑到诉讼的政策要求。债权信托仅具有信托法意义，它只是信托法上的一种信托类别，无需考虑诉讼政策问题。

三、债权信托的操作

1. 业务关系的建立：委托人通过与受托人签订《债权信托协议》与受托人建立财产信托关系。

2. 运作方式：委托人授权受托人根据约定的条件和目的对信托资产进行管理、运用和处置。为实现财产变现或保值的目的，受托人可选择有偿折价出让、以高流动性和可变现性强的财产抵债、债转股和抵债财产变现等方式来管理信托财产。委托人可以事先确定财产信托的运用方向。

3. 费用收取：债权信托的收费分为债权保全和资金回收两个阶段。债权保全阶段，受托人按照信托资产价值的一定百分比收取管理费，具体比例由双方协商确定。在信托期满后，一次性从信托资产的专项账户中扣除或由委托人另行支付。保全金额的确认方式为：以经过资产评估的抵偿债权的财产或股权价值作为保全金额。资金回收阶段，根据抵债资产的类别，参照动产、不动产、股权投资信托等的收费方式进行收费。