债务融资的定义和类型

债务融资是指证券公司作为债务人向债权人发行债券或通过银行贷款的方式筹集资金的行为。债务融资主要包括发行债券和银行贷款两种方式。

发行债券融资

发行债券融资是证券公司向债权人承诺在未来一定时间内按时偿还本金并支付利息的方式来筹集资金。发行债券的目的是为了筹措中长期资金，因此债券的利率通常高于同期限的银行储蓄存款利率。与股权融资相比，债券融资具有以下特点：

• 偿还性：发行债券需要按时偿还本金和支付利息。
• 期限性：发行债券有明确的期限。
• 利息固定性：债券利息一般为固定利率。
• 安全性：债券融资相对较安全。
• 流动性：债券具有一定的流动性。

此外，发行债券融资的资金成本较低，可以保证公司的控制权，并能够发挥财务杠杆的作用。然而，债券融资的数量有限，财务风险较高，并且发行债券的限制条件较为严格。

银行贷款融资

银行贷款融资是指证券公司通过向银行借款来筹集所需的资金。银行贷款融资包括以下方式：

1. 短期信用贷款：券商与商业银行或其他金融机构达成协议，获得一定时期内的循环周转信贷额度。这种信贷额度只作为券商资金周转困难时的应急资金。
2. 抵押贷款：银行以证券公司或第三者财产为抵押发放的贷款。证券公司向银行贷款时，可以用代表财产所有权和债权的有价证券（如自营国债、自营股票、商业票据等）或自有固定资产作为抵押。

银行贷款融资的优点是方便灵活，期限和类型多种多样，且成本较低。然而，银行贷款的申请手续相对较为繁琐，且贷款数量有限，一般无法一次筹集大笔资金。