生产代理权融资市场的引入

1.贸易融资的局限性

贸易融资在解决中小企业信誉差和担保难题方面有一定作用，但也存在一些局限性。贸易融资对交易对象有一定的资质要求，导致大部分中小企业无法获得资金支持。此外，贸易融资的债务还款源是未来现金流，存在不确定性，银行为了降低道德风险，会发出甄别信号，使优质和劣质代理人均衡分离。

2.价值链融资的局限性

价值链融资能够解决信息不对称问题，但只是将风险转移。在价值链中，核心企业承担担保责任，增加了风险值，从而导致中小企业增加相关费用支出。中小企业的增长需要抑制费用的发生，但价值链融资却使中小企业无法投入正常生产。

3.集合票据融资的局限性

集合票据融资解除了企业规模、抵押要求等限制，具有较高的资金可得性和较低的融资成本。但集合票据融资需要经过一系列审查和评级程序，包括融资主体和债项的调查与信用评级，审计、法律意见和担保等。这些程序较为繁琐。

4.生产代理权融资市场的成立

生产代理权融资市场的成立是为了解决委托代理关系中的问题。在生产代理权融资市场中，资金出借者取得货权，资金借入者承担货债，与未来现金流无关。政府通过制定交易规则来维护货权人的利益，并授权设立融资平台来管理融资和商品交付活动。在生产代理权融资市场中，资金可得性强，手续简单，计息率与市场贷款水平相同，适合中小企业的融资需求。

生产代理权融资市场成立的理由

1.达成交易的可能性

生产代理权融资市场提供了中小企业融资的可能性。中小企业可以通过在市场上进行连续贷款和购物来实现投资收益。个人消费效用在中小企业短期借款期限内不会受到影响。中小企业的股东权益报酬率与销售利润率、总资产周转率和权益乘数有关。在我国，中小企业的负债率较低，因此权益乘数较低。中小企业的利润率偏低，所以总资产周转率成为决定股东收益率的关键。中小企业无法进入一个买方群体全是资金短缺者的行业。买方企业会选择资本融资市场，因为贷款和活期存款利率水平不同。

2.适合中小企业的融资渠道

生产代理权融资市场是适合中小企业的融资渠道。在该市场中，债务归还来源于未来交付的实物商品，而不是依靠债务人的信誉。筹资企业只需阶段性提交生产资质证明，无需复杂的融资资信审查和支出信息支持成本。手续简单，计息率等同于市场贷款水平，是中小企业可承受的融资成本。此外，资金在融资市场内能够及时获取。

3.消除信息不对称，促进中小企业产权现代化

生产代理权融资市场消除了信息不对称问题，促进中小企业产权现代化。在该市场中，资金出借人和资金需求人构成了委托生产关系，双方在有关信息占有上是一致的。只有优质商品才能得到买方的青睐和资金支持，劣质商品无法获得所需资金。在这种市场中，优质企业得到充分发展，成长性增强，提供了投资机会。资金提供者可以将贷款收益转为股权，促进中小企业的现代产权制度改造，推动企业长远、健康的发展。