按金制度及其作用
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按金制度及其作用

点击数:1 更新时间:2025-03-27

 
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香港交易所的期权市场包括两种产品,分别为股票指数期权和股票期权。股票指数期权是指期权的相关资产为股票指数,例如已推出市场多时的恒生指数期权。股票期权是以个别的股票为期权的相关资产,当中首先于1995年推出的为**控股期权,现已增加至43只股票期权。由于相关资产不同的关系,此两类期权的合约及交易安排亦各有特色。主要产品特色。

按金制度是指投资者在购买指数及股票期权时,需要向结算公司缴付一定的按金或提供抵押品。不同类型的期权合约所需的按金金额不同,具体金额取决于市场的波动情况。投资者在开仓时支付的按金被称为初步按金。如果市况不利导致初步按金出现亏损,结算公司会要求投资者补充按金。结算公司通常会根据每天的收市价与持仓进行对比,计算帐面盈亏和按金金额。按金制度的目的是有效减少投资者的风险,以保护市场的稳定性。

庄-家制度及其作用

所有期权产品均采用庄-家制度,期权庄-家的主要角色是为市场提供流通量并增加市场效率。庄-家需要对开价要求做出回应,并提供双边买卖报价。每种期权类别都有多个庄-家,这使得报价更具竞争性。庄-家提供的报价与正常限价盘没有区别,它们同样按照价格和时间的优先顺序在交易系统内进行配对。

资本调整对期权的影响

当上市公司遇到供股、派送红股、股份合并或分拆等公司行动时,以及派发特别大额股息的股东权益事项时,这些行动都会对股票期权的价值产生一定影响。为了确保期权持仓不会受到这些公司行动和权益事项的不公平影响,需要进行相应的调整。通常情况下,期权合约的行使价和合约代表股数会被调整。

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