换算风险
点击数：0 更新时间：2026-09-12
跨国公司在进行国际化生产和经营活动时，其国外子公司使用当地货币来计量经营成果和资产负债。然而，股东和金融市场要求以本币来计量。因此，在编制合并会计报表时，跨国公司需要将外币换算成本币。由于汇率的不确定性，换算时所使用的汇率可能与入账时的汇率不同，这就导致了汇兑损益的产生。暴露资产和暴露负债是承受转换风险的资产和负债。在外汇风险管理中，由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消，公司的总转换风险取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。转换风险，也称为会计风险，指的是由于货币汇率变化导致本国货币升值或东道国货币贬值时，企业现有资产和负债用本国货币表示的数额都会下降；当本国货币贬值或东道国货币升值时，企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都会增加；在企业为净贷方的情况下，用本国货币表示的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬值而增减；在企业为净借方的情况下，用本国货币表示的净资产随本国货币对东道国货币比值的升贬而增减。
交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响，从而可能导致以外币计价的在不久将来结算的资产或债务产生外汇损益。它包括以下几种基本情况：
即以信用为基础延期付款的已结外币应收应付账款，由于交易发生至实际结算期间的汇率发生变化而引起的风险。
指以外币计价的借贷款项到期时，由于汇率可能发生变化而带来的风险。
指待履行的远期外汇合同的一方，在合同到期时由于外汇汇率的变化而可能发生的风险。
严格来说，交易风险和换算风险存在一定程度的重叠，因为公司资产负债表上的一些科目，如借贷款项和应收应付科目，已经包括了换算风险的一部分。
经营风险是指汇率变动对跨国公司未来国际经营盈利能力的影响程度。它涉及汇率变动与价格综合变动对跨国公司未来产品价格、成本和数量的影响，最终导致跨国公司未来现金流量的变化。
经营风险不仅限于实际汇率变动对具体外币交易价值的影响，而是涉及汇率变动对公司整个经营活动的影响。由于汇率的变动与价格变动密切相关，它们对跨国公司经营活动的影响也表现出一定程度的相互抵消。例如，某公司的出口收入由于出口国货币升值而增加，但是，与货币升值相伴随的进口国物价下跌又可能压低公司的出口价格，从而部分抵消了由于汇率变动而增加的收益。因此，必须综合考虑汇率和价格的变动，评估汇率变动对公司经营活动的影响。经营风险的另一个特点是它关注汇率变动的长期动态效应。
买卖双方在交易谈判时，在交易合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。货币保值措施主要包括黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值条款。
应遵循以下原则：第一，在实行单一货币计价的情况下，付款使用软货币，收款使用硬货币。软货币指趋于贬值或贬值压力较大的货币，硬货币指趋于升值或币值稳定的货币。第二，在进出口贸易中，以多种货币作为计价结算货币，使各种货币的汇率变动风险相互抵消。第三，在贸易实务中，通过协商、谈判等方式尽可能地用本币进行支付，即出口商获得本币资金，进口商用本币支付货款。
通过预测支付货币汇率的变动趋势，提前或延迟收付外汇款项，以达到抵补外汇风险的目的。
一是对销贸易法，将进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换。二是自动抛补法，在进行出口贸易的同时进行进口贸易，并尽量用同种货币计价结算，通过调整收付汇的时间，实现进口外汇头寸与出口外汇头寸的抵消，以实施自动抛补的外汇风险管理。
例如签订远期外汇交易合同，即进出口企业在合同签订后，将用外汇计价结算的应付或应收款项与银行签订远期买进或卖出外汇货款的合同，通过锁定汇率波动来进行外汇风险管理，消除外汇风险。