风险投资基本特征与股票融资带来的问题(1)

项目融资的法律定义与特征

根据法律专家的定义，项目融资是指对一项权利、自然资源或其他资产的发展或利用进行融资，且融资并非由任何形式的股本提供，而是主要依靠项目生产利润来回报。

项目融资的重要特征是，贷款方在决定是否发放贷款时通常不将项目发起方的信用能力视为重要因素。

风险投资的法律定义与特征

风险投资是指企业金融家将资金投入到新兴、迅速发展且具有巨大竞争潜力的企业中，以获得权益资本。通常情况下，风险投资人在承担高风险的同时，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长。数年后，风险投资人通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，以获得高额投资回报。

风险投资一般具有以下基本特征：

1. 投资对象

风险投资主要针对处于创业期的中小型高新技术企业。

2. 投资期限

投资期限通常为3-5年，投资方式一般为股权投资，占被投资企业的15%-20%。

3. 投资决策

投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上。

4. 经营管理

风险投资方积极参与被投资企业的经营管理，并提供增值服务。

5. 退出投资

当被投资企业增值后，风险投资方通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，实现超额回报。

6. 投资回报

风险投资方退出投资后，通常能够获得原始投资额的5-7倍的利润和资本升值。

项目融资与风险投资的选择

通过对项目融资和风险投资进行分析和比较，可以从不同的角度了解如何选择适合的融资方式。

1. 投资方构成

项目融资的主要构成包括金融机构、公共基金机构、短期资金市场和商业金融公司。其中，商业银行是项目融资的主要资金来源，其他来源往往也是通过商业银行融资。目前，国内银行组成的银团在能源、运输等各个领域都有实践。