境外投资者公司债券是什么
点击数：35 更新时间：2024-11-30
根据国家发改委于2015年9月14日发布的《国家发展改革委关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》(发改外资[2015]2044号)，境外债券被定义为一种债务工具，由境内企业及其控制的境外企业或分支机构向境外借款，以本币或外币计价，并按约定的时间还本付息，债务期限为1年以上。
目前境内没有明确规定境内企业赴境外发债的法律文件，但根据通行做法，只有境内运营非常好的企业才能够在境外发行债券。以下条件满足的企业发行债券的成功几率较大：
企业需获得国内信用评级AA以上的评级。
企业应为央企、省级国资委或重大城市国资委直属企业。
企业最好具有100亿元以上的资产规模。
企业最好不从事“两高一剩”行业，即高污染、高能耗的资源性行业和产能过剩行业。
从成本角度考虑，境内企业通常需要获得境外评级机构投资级以上的评级才会考虑境外发行债券，但也有例外情况。
根据具体工作进度的不同，一般私发行债券所需时间约为6-7个星期。
发行人的职责包括配合进行尽职调查、参与评级会议演示、审阅发售通函并提供修改意见、就拟议发行债券的契约/条款和其他相关交易文件进行谈判和讨论、进行路演演示，以及从监管部门获得相关审批。
全球协调人、账簿管理人及牵头经办行的职责包括协调整个执行程序及其他中介机构，并明确各中介机构的职责、准备详细的执行时间表，并以此跟进各中介机构的工作进度、联络评级机构，准备评级演示材料、及时让发行人了解项目的进度及存在问题，并定期为发行人提供相关市场信息、就拟议发行债券的契约/条款及条件和其他相关交易文件进行谈判和讨论、进行尽职调查(公司业务及财务方面)、审阅和评估相关发行文件内容，就拟议发行债券的契约/条款及条件和其他相关交易文件进行谈判和讨论、准备路演推介材料、协调路演行程安排，以及进行簿记建档、定价、配售债券和提供售后市场支持。
发行方国际法律顾问的职责包括撰写募集说明书、让发行人了解债券契约条款及承销协议，并协助发行人与承销商律师讨论及修改其文件内容、在债券上市过程中担任上市代理、审阅法律文件，包括从纽约法的角度审阅条款和条件、开展尽职调查，以及出具法律意见。
账簿管理人国际法律顾问的职责包括协助承销商与公司律师讨论债券契约条款及承销协议的内容、开展法律尽职调查、审阅募集说明书，并提供相关修改意见、订立发行人及信托人的持续责任(信托人代表所有的债券持有人)、出具法律意见。
中国境内法律顾问的职责包括协助发行人准备报发改委申请文件、协助发行人准备内部程序性文件、协助发行人准备报外管局文件(视项目结构是否需要)、从中国法律角度就拟议债券发售向发行方/牵头经办行提供法律建议、审阅法律文件，包括条款和条件、开展尽职调查，并出具法律意见书，以及在与发行文件相关的同意征求、监管审批和其他授权方面应公司或承销商要求提供建议。
发行方审计师的职责包括展开尽职调查、审定募集说明书中的财务数据、向账簿管理人提供关于发售通函中财务披露(包括重编历史报表)以及发行方最近一次发布审计报表以来的财务或运营情况变动的安慰函，以及出具安慰函及审计意见书。
受托人和支付代理的主要责任是保护债券持有人的利益，包括在信托契约中列出拟议债券发售所包含的一揽子契约和负责管理债券的银行的责任，包括安排支付利息和偿还本金。
上市代理与证交所联络并负责确保债券的有效上市。
印刷公司的职责包括打印初步和最终发售通函，以及分发发售通函。
公司债券的主要特征在于其还本付息的机制，这与其他有价证券有着根本的区别。首先，公司债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系，因此，在到期时，公司债券需要进行偿还，而不是被视为“投资”或“赠与”，它代表了一种“借贷”关系。其次，公司债券在到期时不仅需要偿还本金，还需要支付一定的利息，这是投资者将自己的资金借给发行人使用一段时间后所获得的“报酬”。对于投资者来说，这是一种“投资所得”，对于发行人来说，这是一种“资金成本”。利息的确定方式可以是固定利息或浮动利息，付息方式可以是到期一次付息或间隔付息（如每年付息一次、每6个月付息一次）。