私募基金募集机构及资格要求

私募基金募集机构

私募基金的募集机构分为两类：私募基金管理人和基金销售机构。私募基金管理人只能募集自己管理的私募基金，而基金销售机构可以受私募基金管理人委托募集私募基金，前提是该销售机构已在中国证监会注册，取得基金销售业务资格，并成为中国基金业协会会员。

私募基金募集资格要求

设立私募基金公司需要满足以下条件，并向基金业协会申请登记：1. 实缴资本或实际缴付出资不低于1000万元人民币；2. 自行募集并管理或受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上；3. 拥有两名符合条件的持牌负责人和一名合规风控负责人；4. 具备良好的社会信誉，近三年没有违法违规行为记录，并在金融监管、工商、税务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构没有不良诚信记录。符合登记条件的股权投资管理机构和创业投资管理机构也需要向基金业协会申请登记。此外，还需要满足法律、行政法规规定的和国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

私募基金募集的限制条件

投资者人数限制

私募基金应以非公开方式募集资金，且投资者人数有严格限制。合伙型和有限公司型基金的投资者人数累计不得超过50人，契约型和股份公司型基金的投资者人数累计不得超过200人。这些限制是根据《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量来设定的。

募集方式限制

私募基金不得以公开或变相公开的方式募集资金。禁止使用报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，以及讲座、报告会、分析会、布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。

私募基金募集程序

募集程序概述

根据《募集办法》的规定，私募基金的募集程序包括以下几个阶段：特定对象确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期和回访确认。

募集文件

在每个阶段，募集机构需要提供不同的文件。特定对象阶段需要发放《投资者问卷调查》；投资者适当性匹配阶段需要制作《风险评级书》作为附件与投资者调查问卷内容匹配；基金风险揭示阶段需要制作《风险揭示书》；合格投资者确认阶段需要制作《合格投资者确认函》及相关证明文件；投资冷静期需要制作《回访函》。

私募股权基金的特点

募集对象广泛

私募股权基金的募集对象范围相对公募基金较窄，但其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人。因此，私募股权基金募集的资金在质量和数量上不亚于公募基金。

投资方式灵活

私募股权基金不仅可以进行股权投资，还可以采用变相的股权投资方式，例如以可转换债券或附认股权公司债等方式投资，以及以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。这些灵活的投资方式是私募股权基金在近年来取得的重要进展。

风险大，回报丰厚

私募股权投资的风险主要源于较长的投资周期。私募股权基金需要为企业带来利益，满足其融资需求，这是一个长期的过程。此外，私募股权投资成本较高，也增加了风险。私募股权基金的投资风险还与股权投资的流通性较差有关，退出渠道有限。然而，成功退出一个被投资公司后，私募股权基金的回报通常是较高的。

参与管理，不控制企业

私募股权基金通常由一支专业的基金管理团队管理，他们具有丰富的管理经验和市场运作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，并对企业的经营和管理进行改进。然而，私募股权投资者的目标通常是参与企业管理，而不是控制企业。

私募股权投资与公募基金的区别

私募股权投资基金与公募基金有以下几个区别：1. 募集对象不同：公募基金面向中产阶级投资，而私募股权基金面向机构和富人投资。2. 投资阶段不同：公募基金投资上市后的公司，而私募股权基金投资上市前的公司，所以私募股权基金的利润通常更大。3. 投资回报方式不同：公募基金通常以百分比形式计算投资回报率，而私募股权基金通常以倍数形式计算投资回报率。4. 投资策略不同：私募股权基金可以在熊市和牛市都进行投资，而公募基金的投资策略相对较为保守。5. 投资规模不同：私募股权基金通常投资规模较大，回报率也较高。

私募股权投资与私募证券基金的区别

私募股权投资基金主要投资于未上市公司的股权，而私募证券基金通过私募方式募集资金，并投资于证券市场（通常是公共二级市场）的基金。私募股权投资基金的投资对象是未上市的私有公司，而私募证券基金的投资对象是具有流动性的有价证券，如债权等。在美国，私募股权市场早在1945年就出现了，并且参与其中的基金一直表现优于私募证券投资市场的参与者。著名的S.A.C私募基金就是其中之一，该基金于2010年8月1日开始在中国募集资金。