最低交易保证金是如何设定的

中金所规定沪深300股指期货合约的最低交易保证金标准为12%

考虑因素

中金所相关负责人介绍，制定沪深300股指期货合约的最低交易保证金标准为12%时，主要考虑了以下因素：

第一，风险覆盖：根据沪深股票市场和股指期货仿真交易情况分析，12%的最低交易保证金标准能够较好地覆盖正常情况下期货和现货市场可能出现的风险。根据统计数据，沪深300指数在6%的涨跌幅度内变动的概率约为97%。因此，12%的最低交易保证金标准可以覆盖正常情况下连续两个交易日的价格波动风险。

第二，降低杠杆率：规定较高的最低保证金标准可以适度降低投资者的杠杆率，提高他们参与股指期货交易的入市门槛。这有利于股指期货的平稳推出。

第三，系统性风险防范：12%的最低交易保证金标准高于沪深300指数每日10%的涨跌停板幅度。这样，在期货和现货市场出现极端价格波动时，交易所可以采取各项风控措施，预留一定空间，有效防范跨市场的系统性风险。

此外，需要强调的是，12%只是交易保证金的最低标准。在股指期货上市初期，交易所可能根据市场情况，对交易保证金进行进一步上浮，以有效防范股指期货上市初期的风险，并确保股指期货市场的安全运行。