减记债券：银行资本补充的创新方式

一、减记债券的定义和发行对象

减记债券是商业银行发行的一种金融工具，旨在拓宽商业银行的资本补充渠道。根据中国证监会和中国银监会发布的《关于商业银行发行公司债券补充资本的指导意见》，减记债券是指上市或拟上市商业银行发行的公司债券，其中包含减记条款。发行对象包括在上海或深圳证券交易所上市的商业银行、发行境外上市外资股的境内商业银行，以及申请在境内首次公开发行股票的在审商业银行。

二、减记债券的减记机制和风险

减记是指在以摊余成本计量的金融资产发生减值时，将其账面价值减记至预计未来现金流量现值，并相应进行会计处理。商业银行发行减记债券需要满足资本属性要求并提高损失吸收能力。减记债券的风险较普通债券更大，因为在二级资本工具触发事件时，将进行减记行为。触发事件包括银监会认定该商业银行无法生存，除非进行减记或转股，以及相关部门认定该商业银行无法生存，除非进行公共部门注资或提供同等效力的支持。

三、债券特征及期限

债券反映的是债权债务关系，是一种借贷行为。债券通常具有一定的期限，根据金融学理论，公司债券作为资本市场工具和长期资金筹集渠道，期限通常在一年以上。债券的期限包括存续期限和付息期限。尽管期限是确定的，但在发行时可以通过提前赎回条款、延迟兑付条款等方式进行变化。在发达资本市场国家，曾经发行过无限期公司债券，但这种情况已经非常罕见。