新三板融资渠道

一、定向增发

根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等法规，新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序。符合豁免申请核准要求的定向发行实行备案制管理，无需设定财务指标等硬性条件，只需满足法定要求。公司可以在申请挂牌的同时进行定向发行融资，也可以在挂牌后提出定向发行要求，申请一次核准，分期发行。

二、中小企业私募债

中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式，发行审核采取备案制，审批周期较短。募集资金用途灵活，发行人可根据自身业务需要设定合理的用途，如偿还贷款、补充营运资金，也可用于募投项目投资、股权收购等方面。私募债的综合融资成本相对较低，部分地区还能获得政策贴息。

三、优先股

优先股是相对于普通股而言的，在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权，对公司的经营没有参与权，不能退股，只能通过赎回条款被公司赎回。优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力，能让企业家保持对公司的控制权，同时为投资者提供稳定的分红回报。

四、资产证券化

资产证券化适合拥有稳定现金流的企业。但目前新三板挂牌企业普遍现金流不稳定，资产规模较小，利用资产证券化工具可能存在障碍。除了上述融资渠道，新三板还为挂牌企业发行新的融资品种预留了制度空间，以满足多样化的投融资需求。

新三板融资渠道的发展趋势

目前来看，定向增发已经成为新三板挂牌公司重要的融资方式，并呈现爆发性增长态势。新三板挂牌公司乐于使用该融资渠道的主要原因是定增周期短，风险投资、私募股权投资等机构对公司未来转板上市的预期。随着新三板交易制度的不断完善，新的融资渠道将进一步丰富，为挂牌公司提供更多更便捷的融资途径。