中小企业融资方式的选择与比较
点击数：19 更新时间：2024-07-06
1.高-新科技中小企业
(1)高-新科技中小企业的融资特点
高-新科技中小企业是指在计算机、网络、通信、生物科技、新能源与高效节能技术、光电子与光机电一体化等16大类领域进行生产或提供服务的中小企业。这类企业具有高风险、高收益、长期性资金需求、资金需求量大、外部收益大的特点。由于风险较高，这些企业很难通过传统的融资方式筹集资金，如银行贷款需要资产抵押担保，而这类企业往往无法满足要求。此外，这些企业通常需要有几年的盈利记录才能通过发行股票的权益融资方式获得资金。因此，传统的融资方式并不适合高-新科技中小企业。
(2)高-新科技中小企业适合创新性的融资方式
尽管高-新科技中小企业受到传统融资方式的限制，但它们具有“概念优势”。这意味着这些企业所占有的“高-新科技”概念符合社会发展趋势，容易受到风险投资家、风险投资基金的青睐，甚至吸引其他投资者。此外，由于“高-新科技”对于国家经济的重要性，国家也会对这类企业给予政策、法律和资金支持。因此，高-新科技中小企业适合采用风险投资、买壳上市、融资租赁等创新型的融资方式。
2.传统中小企业
(1)传统中小企业的融资特点
传统中小企业主要从事农业、制造业、餐饮业、建筑业、医药业、商业和其他传统型非科技行业的生产和服务。与高-新科技中小企业相比，传统中小企业具有低风险、收益稳定、享受较少政策优惠的特点。由于缺乏高盈利前景，传统中小企业很难获得风险投资，也较难在资本市场上融资。
(2)传统中小企业适合传统的融资方式
传统中小企业由于其具有市场成熟、产品需求稳定、风险相对较低等优势，比较容易获得亲友借款、银行贷款、商业信用等传统融资方式。这些企业的资产主要是有形资产，因此可以作为抵押物，提供担保。
中小企业的发展周期可分为种子阶段、创业阶段、成长阶段和成熟阶段。不同阶段对资金的需求有不同的特点，因此需要选择不同的融资方式。
1.种子阶段——内源融资为主
在种子阶段，中小企业主要从事研究开发工作，组织结构松散，财务状况亏损。由于产品尚未商业化，企业前景不确定，风险较高，很难获得风险投资或普通贷款。因此，种子阶段的中小企业应首选内部权益融资，包括自有资金和民间借贷，同时也可以寻求政府创业基金的支持。
2.创业阶段——权益融资为主，债务融资为辅
创业阶段的中小企业已经掌握了新产品的生产工艺和方案，需要大量资金进行生产能力建设和市场开拓。由于企业已经有一定的资金积累，融资条件相对较好，因此权益融资是主要方式，包括吸引投资机构或个人的创业风险投资、中小企业投资公司的投资以及担保下的普通贷款。
3.成长阶段——银行信贷为主
成长阶段的中小企业在生产和销售方面已经取得成功，具备较好的信用记录和稳定的顾客和供应商。这一阶段需要大量的资金投入，包括技术创新、扩大生产能力和树立企业品牌形象。成长阶段的中小企业可以通过商业银行的信贷资金和信用融资来满足资金需求。此外，风险投资机构也可以提供追加投资，但为了避免稀释股权，一般不宜采用股权融资。