新三板交易方式的法律解析

一、“新三板”交易方式

根据2013年12月30日颁布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》，全国股转系统将实施做市、协议和竞价3种转让方式。符合条件的挂牌企业可在这3种方式中选择一种，但可以根据企业需求进行变更。目前，新三板交易方式实施的是协议转让和做市制度。协议转让是指买卖双方在场外自由对接达成协议后，再通过报价系统成交。做市商制度是指券商不断向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现利润。从交易的实质来看，无论是协议转让还是做市制度，都是进行企业股权的转让。

二、“新三板”涉税事项处理的基本原则

随着新三板的发展壮大，国家不断出台明确针对新三板的税收政策。对于新三板交易中的涉税事项，如果有明确规定的，适用具体的文件规定；如果没有明确规定的，可以参照针对沪深两市的税收政策处理。根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发〔2013〕49号)的精神，对于立法空白领域，可以参照针对沪深两市的税收政策，以降低涉税风险。

三、企业转让方的纳税义务和风险

1、企业所得税对于法人企业而言，转让“新三板”的股票属于“财产转让”，须按照《企业所得税法》的规定，汇入企业应纳税所得税额，并按照25%的税率缴纳企业所得税。2、营业税针对一般的股权转让和上市公司股票转让，我国实施差异化的营业税政策。根据《财政部、国家税务总局关于股权转让有关营业税问题的通知》(财税[2002]191号)的规定，对股权转让不征收营业税。此外，由于当前“营改增”正在推进，“金融保险业”将纳入增值税体系。3、印花税根据《关于在全国中小企业股份转让系统转让股票有关证券(股票)交易印花税政策的通知》(财税[2014]47号)的规定，全国中小企业股份转让系统买卖、继承、赠与股票所书立的股权转让书据，按实际成交金额的1‰税率计算缴纳证券(股票)交易印花税。

四、个人转让方的纳税义务和风险

1、个人所得税针对个人转让上市公司股票，根据《关于个人转让股票所得继续暂免征收个人所得税的通知》(财税字[1998]61号)的规定，个人转让上市公司股票所得暂免征收个人所得税。对于限售股，根据财政部、国家税务总局和证监会联合发布的《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》，个人转让上市公司限售股所得按20%税率征收个人所得税。对个人转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得继续免征个人所得税。2、营业税根据财政部、国家税务总局《关于个人金融商品买卖等营业税若干免税政策的通知》(财税[2009]111号)的规定，个人从事外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品买卖业务取得的收入暂免征收营业税。3、印花税个人转让股权时，按照全国中小企业股份转让系统的规定，依据实际成交金额的1‰税率计算缴纳证券(股票)交易印花税。

五、个人取得股息、红利的最新政策及适用

针对新三板个人投资者取得股息红利，财政部发布了《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》。根据该通知，个人持有全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票的股息红利所得，根据持股期限的长短，分别计入应纳税所得额的不同比例，并统一适用20%的税率计征个人所得税。对于截至股权登记日个人已持股超过1年的，其股息红利所得由挂牌公司代扣代缴税款。对于持股1年以内且尚未转让的个人，税款分两步代扣代缴。通过以上分析，可以发现，国家对于新三板交易已经出台了印花税、个人股息红利的税收政策，对于其他具体事项则参照了沪深两市的税收政策。在进行新三板交易时，交易双方应明确应履行的纳税义务，并可以进行税务筹划以降低交易税负。