中国证券监管体制的变迁与改革

中国证券监管体制的演变

第一阶段：证券监管的萌芽时期

自上世纪80年代末期以来，我国证券监管体制经历了由分散、多头监管到集中监管的演变过程，可分为三个阶段。第一阶段是我国证券监管体制的萌芽时期，即1992年5月以前。在这个阶段，证券市场的监管由上海、深圳两市地方政府进行管理，相关证券法规也是由两地政府和两地的人民银行制定并执行。

第二阶段：监管由分散向集中过渡

第二阶段发生在1992年5月至1997年底。在这个阶段，证券市场的监管逐渐由中央与地方、中央各部门共同参与管理向集中统一管理过渡。1992年5月，中国人民银行成立证券管理办公室，并于同年7月建立国务院证券管理办公会议制度，代表国务院行使对证券业的日常管理职能。同年10月，国务院成立中国证监会作为专门的国家证券监管机构，取代了中国人民银行证券管理办公室。同时，国务院赋予中央有关部门部分证券监管职责，形成了共管的局面。

第三阶段：建立全国集中统一的证券监管体系

第三阶段始于1997年底至今，是初步建立全国集中统一的证券监管体系的阶段。1997年11月，中央工作会议决定撤消国务院证券委，其监管职能移交中国证监会。1998年4月，中国人民银行行使的对证券市场监管职能也移交中国证监会。同时，对地方证券监管体制进行改革，将以前由中国证监会授权、在行政上隶属各省市政府的地方证券监管机构收归中国证监会领导，并扩大了中国证监会向地方证券监管机构的授权。此外，证券交易所也由地方政府管理转变为中国证监会管理。