什么是证券承销团

我国证券发行中的承销团机制

在我国，大宗股票和部分国债的发行也经常采用承销团形式。承销团的结构取决于发行规模、发行地区和上市地区的选择。当发行规模较小，且仅在一个国家发行、上市，那么仅选择该国家的一些承销商组成承销团就够了。当发行规模很大，并且在几个国家同时发行、上市时，那么就可能需要根据实际情况组成多个承销团。

承销团的发起者和任务

承销团的发起者为承销证券的主承销商，一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。发起者的任务包括：

1. 组建承销团。
2. 代表承销团与发行者签订承销合同和有关文件。
3. 决定承销团内各成员的承销份额。
4. 负责组织签订内部成员的合同和有关文件。
5. 选择证券分销商和零售商。
6. 负责稳定发行市场的证券价格。

在选定承销团成员后，承销团发起者应负责签订成员间的分销协议，以明确各自的权利和义务。分销协议大致包括以下内容：

1. 本次证券发行和担保情况的介绍。
2. 分配各成员推销的证券数量及应得报酬。
3. 各成员应承担的职责。
4. 各成员保证推销其份额的许诺。
5. 承销团及其合同的终止时间。

承销团方式的优点

与单个机构进行证券承销相比，承销团方式具有很多优点：

1. 承销团突破单个机构的规模限制，能够满足大额证券发行的需要。
2. 承销团由数量众多的机构组成，可以分散包销发行风险。
3. 多个成员促销可加快证券发行速度。

根据《证券法》第32条规定：“向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的证券，应当由承销团承销。承销团应当由主承销商和参与承销的证券公司组成。”