申购和赎回时机的选择

长期持有基金的优势

每个基金管理人都会告诉投资者，长期持有基金是明智的选择。当你经过精心挑选基金后，长期持有是一个不错的选择。如果价格下跌，你甚至可以增加购买基金单位。利用证券市场波动来盈利并不容易，这也是我们选择基金投资的原因。因此，建议投资者在没有重大意外的情况下长期持有基金。然而，通过申购和赎回基金来获利并不是不可能的，特别是在某些情况下，这种转换是提高投资收益的有效方法。例如，在股市持续低迷、不断下跌时，我们可以考虑赎回股票基金并转投债券基金或货币基金，甚至持有现金。

申购基金的选择

对于新发行的基金，投资者通常在认为值得投资时立即购买。然而，对于申购基金，投资者面临着购买价格的选择。在考虑系统性风险的情况下，提出一个基本原则：购买下跌中的基金。当然，该原则的前提是基金净值下跌是由于系统性风险，即市场风险所引起的。如果基金净值下跌超过了同类基金的平均水平，就不应考虑购买。在市场疲软时，对于长期投资者来说是非常有利的，因为此时基金更容易建立良好的投资组合，为市场上涨时的盈利奠定基础。当然，这并不意味着要排除业绩突出、基金净值持续增长的基金。业绩突出表明基金公司的管理水平出色，是投资者的良好选择。在排除系统性风险影响的情况下，这些基金是投资者的首选。

基金投资组合的选择

分散投资降低风险

"把所有的鸡蛋都放在一个篮子里"与分散投资、降低风险的基本常识是违背的。尽管基金投资本身就是一种分散风险的过程，但由于不同基金具有不同的风险，资金充裕的投资者仍有必要同时选择多只基金进行投资，以分散基金的风险。

选择不同投资风格的基金进行组合

在相同市场情况下，不同投资风格的基金表现可能存在较大差异。因此，可以选择不同投资风格的基金进行投资组合。然而，不建议选择同一家基金管理公司的基金进行组合。

选择不同投资方向的基金进行组合

目前市场上的基金投资主要限于股票和债券，而这两种证券存在负相关性。也就是说，当股票市场表现良好时，债券市场往往不景气。因此，可以通过选择股票型基金和债券型基金构建基金投资组合。此外，一些基金在股票市场上的投资对象可能较为集中，例如，一只基金主要关注能源类和银行类股票，而另一只基金则主要关注高科技类股票。因此，可以选择这些不同投资方向的基金来构建基金投资组合。