我国证券投资基金公司风险管理现状

国内基金风险管理存在问题和不足

一、证券市场不完善导致基金公司风险管理基础不牢固

由于我国证券市场一开始就定位为支持国企改革，而非作为金融市场的重要工具，导致证券市场实际上成为国企筹资的重要途径，资源配置市场化功能被置于次要地位，从而导致证券市场失灵，无法反映证券的实际价值。此外，我国基金主要投资于股票市场，导致投资者难以在理性基础上正确判断价值，增加基金投资的风险。

二、监管不力和法律法规不健全导致基金公司运作不规范

①投资比例限制模糊，操作性不强。例如，规定单支基金持有一家上市公司股票不得超过基金资产净值的10%，与同一基金管理人管理的基金持有一家公司发行的证券总和不得超过该证券的10%。

②很少召开基金持有人现场大会，缺乏对基金管理人、基金托管人的监督。基金托管人往往放弃了托管监督和委托管理的责任，与基金管理人形成利益趋同，基金持有人利益未能优先考虑，容易引发道德风险。

③缺乏对基金管理人的外部监督机制，约束机制不足。

④基金管理机构的市场准入、退出机制不完善，缺乏风险管理动力。

三、基金公司内部治理有缺陷，风险衡量技术不足

①缺乏定量分析，风险管理缺乏客观性、科学性和有效性，失去可度量性和可预测性。

②最高决策层对风险管理认识不足，董事、独立董事和监事由大股东和高管提名选任，独立性难以保证。

③投资策略不透明，运作规则不完善。投资者无法了解基金公司的投资策略，收益难以预测，只能依赖基金管理人的选股能力和基金公司的资产管理能力。