要约收购的触发条件

要约收购的触发条件

触发点和继续增持

根据法律规定，要约收购的触发点在持有目标公司股份达到30%时，并且投资者继续增持。如果持有股份达到30%后不再增持，那么将不触发强制要约收购义务。

触发强制要约收购义务

不论是要约收购、协议收购、间接收购还是法院裁决，只要投资者从持股低于30%的水平跃升至超过30%，都会触发强制要约收购义务，并且需要进行全面要约，即一次性向所有股东发出要约。然而，如果投资者在持股达到30%以下时停止购买股份，并且发出部分要约，那么只有因为部分要约实施而超过30%，就不再触发全面要约收购义务。

豁免要约收购义务

触发要约收购义务的投资者可以按照法定的程序和条件申请豁免要约收购义务。如果没有获得豁免，就必须履行强制要约收购义务，并且进行全面要约。唯一的例外是在触发要约收购义务后的30天内，如果投资者减持至30%以下，就不再需要进行全面要约。

全面要约的定义

全面要约指的是一次性向所有股东发出要约，不可以用部分要约来替代。这意味着，无论是通过协议方式还是其他方式受让股份，只要超过30%，就必须发出全面要约，包括对超过30%的部分股份。

如何理解“收购人拟通过协议方式收购一个上市公司的股份超过30%，超过30%的部分，应当改以要约方式进行”。

这句话的意思是，如果收购人计划通过协议方式购买一个上市公司的股份，使其持股超过30%，那么超过30%的部分必须改为要约方式进行。也就是说，除了通过协议方式受让的股份之外，还需要对剩余的全部股份发出全面要约。