债券回购的定义和分类

债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由债券的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。

债券回购交易根据标的债券所有权是否转移，可分为债券质押式回购交易和债券买断式回购交易。

债券质押式回购交易

债券质押式回购是指回购交易中标的债券现券作为融入资金的质押品而不转移所有权的债券回购交易，也称为封闭式回购。

债券质押式回购交易的买卖双方根据约定的利率和期限达成交易协议。融资方以相应的债券现券作为质押，获得一定期间的资金使用权。融券方则获得相应期间的债券质押权，但不能对该债券进行现券交易或质押等处分。到期日时，融资方解除债券质押，并向融券方收回本金和利息。

债券买断式回购交易

债券买断式回购交易是指回购交易中标的债券现券的所有权在成交和到期时分别发生转移的债券回购交易，也称为开放式回购。

债券买断式回购交易的买卖双方根据约定的利率和期限达成交易协议。融资方卖出债券现券，获得相应的资金。融券方则获得相应的债券现券，并可以进行现券交易、回购交易或设定质押等处分。在约定的回购到期日，融资方向融券方购回债券现券。