中小企业融资困境及剖析

一、中小企业面临的主要融资困境

1. 企业贷款难和银行放款难并存

中小企业面临着贷款难的问题。首先，抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率低。目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%～30%，专用设备为10%。其次，担保难。中小企业很难找到合适的担保人，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保。此外，银行放款也存在困难。根据调查，当企业出现资金困难时，超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。

2. 缺少为中小企业服务的金融机构

虽然国有商业银行为中小企业提供了金融服务，但与中小企业对金融服务的需求相比，仍存在较大差距。中小企业从金融机构获得贷款的比例一直较低，尤其是国有银行的贷款比例更低。中小企业的贷款占贷款总额的比重一直处于非常低的水平。

3. 融资渠道单一和窄小

我国的直接融资渠道较窄。证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债券发行存在准入障碍，这使得中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。尽管深圳中小企业板已经建立，但符合上市条件的企业仍是少数。

二、中小企业融资困境的剖析

1. 金融机构方面存在的原因剖析

(1) 金融机构向中小企业放贷成本较高。金融机构向中小企业放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业。由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小企业平均获得的贷款规模大大低于大企业，因而中小企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。

(2) 金融机构“亲大远小”倾向突出。为了降低信贷风险，金融机构制定了一些政策措施来降低坏账的发生率。国有银行的授信一般是对较大企业，这种状况客观上对中小企业形成了信用标准歧视。金融机构向中小企业放贷获得的收益相对较低，而承担的风险相对较高，使其收益与放贷所承担的风险不相称，导致“亲大远小”倾向突出。

(3) 金融机构组织体系存在结构性缺陷。目前，在我国的金融机构组织体系中，缺乏民间融资机构。中国资本市场发育迟缓且不规范，居民手中的货币只能通过银行等金融机构实现增值。发展民间融资机构，可以引导居民资金流向效益高的投资领域，从而实现资金的最佳配置和运用。

2. 中小企业自身的原因剖析

中小企业自身规模小，资产数量有限，提供贷款的抵押和获得担保的难度大。此外，中小企业在融资问题上存在认知偏差，企业高比例停业或倒闭使金融机构放贷风险加大，财务制度不完善，造成信息不对称，报表披露不真实。

3. 社会中介服务机构体系不够合理，服务质量有待提高

现有的会计师、审计师事务所等社会中介服务机构为中小企业融资发挥的作用有限，甚至提供虚假信息。这使中小企业信息不对称问题、诚信度问题、中小企业与金融机构沟通问题、透明度问题等得不到有效解决。

三、完善中小企业融资平台

1. 银行解决民营企业融资的对策

银行可以通过金融产品创新来解决中小企业融资难问题。要大力改善银行对中小企业的金融服务质量，积极进行金融产品的学习、引进和创新，如开发适用于资金周转较快中小企业的以应收账款为保证的金融产品创新。此外，资产融资也是一个可借鉴的方式。不同地区在改善民营企业融资的制度安排和环境建设上应因地制宜，发展适合本地区的融资方式。

2. 完善中小企业信用担保体系

逐步规范、完善中国中小企业信用担保体系，发挥中小企业担保机构的作用。可以考虑政策性担保机构通过股权多元化来拓展资金来源，或创建企业互助担保协会。同时，探索建立中小企业两级信用担保体系，加强对基层市、县级贷款的再担保，以增强其抗风险能力。

3. 规范非正规金融

政府应采取措施鼓励和保护民间资本介入融资市场，启动民间投资，推动中小企业的发展。政府可以加大开放力度，取消对民间资本进入的限制，鼓励民间资金进入相关领域。此外，政府还可以通过发行国债、开放基础设施等方式来吸引民间资本投资。