中小企业融资现状：内源融资与外源融资

1. 内源融资状况

为了适应市场的变幻莫测，中小企业需要具备经营灵活、变化快捷的特点。因此，中小企业对资金的需求在时间上和数量上都具有不确定性。为应对这种情况，企业需要提高自身的积累能力，以便能够迅速应对市场变化。同时，创办中小企业也需要一定量的资本，这是经济学的常识。如果企业连一点本钱都没有，或者只有很少的创业资本，却寄托了大量的资金需求于银行贷款或其他融资方式，那么企业的生存能力将难以持久。

目前，中国的中小企业主要依靠自身积累来进行融资。组织结构简单、经营规模较小、经营对象单一的中小企业主要依靠自身力量发展。然而，规模较大的中型企业在内源融资方面存在一些问题，如分配过程中留利不足、计提折旧费率偏低等。

根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的调查数据显示，在成都、绵阳、乐山三地的601家中小企业中，企业内部自身积累占资金来源的78.1%，向银行贷款占9.65%，民间借贷占5.07%，商业信用占3.25%，其他非正规融资占3.93%。这组数据表明，中小企业的资金主要依靠内源融资。

2. 外源融资状况

外源融资主要包括直接融资（股权融资、债券融资）和间接融资（银行贷款、信用担保贷款等）。

在直接融资方面，中国的资本市场发展较晚，股权融资和债券融资尚不可能成为中小企业融资的主要渠道。股票市场主要为国有大型企业服务，在国有大型企业改革困境时，股票市场才会重点扶持国有大中型企业上市融资。由于政策的严重倾斜，股票市场基本上未向中小企业开放。公司法规定上市公司股本总额不得少于5000万元，且必须符合国家产业政策，对一般加工业和商品流通企业的上市条件也有严格控制。中小企业的经营规模偏小，大多为一般生产加工企业和流通服务性企业，与公司法规定的上市条件相差甚远，因此被股票市场拒之门外。统计数据显示，沪深上市公司中，民营企业只占不到15%。而一些中小企业通过购买上市公司的股权曲线上市，也是以高昂的代价进行的债券融资。

随着中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，融资方式也逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，信用担保贷款成为中小企业一种有效的融资方式。然而，地区之间的差异明显。沿海地区的中小企业融资问题得到了较好解决，这些地区的银行积极对中小企业进行融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，沿海地区的中小企业还能通过亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融方式进行融资。

然而，中小企业融资难的问题仍然严重存在。中小企业融资难是世界性难题，而在中国更为突出。发达国家经过多年实践，建立了健全的中小企业融资法律法规，并发展了多种融资渠道。