公司债券风险因素与防范
点击数：7 更新时间：2025-03-15
公司债券反映的是其发行人和投资者之间的债权债务关系，因此，公司债券到期是要偿还的，不是“投资”“赠与”，而是一种“借贷”关系。
公司债券到期不但要偿还本金，而且还需支付一定的“利息”，这是投资者将资金借给发行人使用的“报酬”。对投资者而言是“投资所得”，对发行人来讲是“资金成本”。利息支付方式可以是固定利息或浮动利息，付息方式可以是到期一次付息或间隔付息。
利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率上升时，债券的价格下降，存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。为了应对利率、再投资风险和通货膨胀风险，可以采用分散投资的方法，购买不同期限和不同证券品种的债券。
流动性差的债券使投资者无法以合理价格卖出，遭受损失或错失新的投资机会。为了应对流动性风险，投资者应选择交易活跃的债券，并准备一定现金以备不时之需。
通货膨胀风险是指由于通货膨胀导致货币购买力下降的风险。在通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。例如，如果债券利率为10%，通货膨胀率为8%，实际收益率只有2%。
信用风险是指发行债券的公司不能按时支付利息或偿还本金，给债券投资者带来损失。投资公司债券时，首先要考虑其信用等级。信用等级越高的债券发行者，风险越小，收益越有保证；信用等级越低的债券发行者，风险越大，尽管利率相对较高，但投资本金更重要，投资者需要权衡利弊。
公司作为债券的发行人采取的措施是防范风险的第一道防线。发行公司债券时，可以制定有利于投资者的规定，如在发达国家，法律规定公司债券发行额有限，不能超过资本金与准备金总和或净资本额的两倍。同时，公司有义务公开财务、经营、管理等方面的状况，这种制度对公司和投资者都起到监督和保护作用。
对债券投资者来说，选择多品种债券分散投资是直接有效的风险防范措施。这是降低债券投资风险的简单办法。不同公司发行的债券风险和收益各有差异，如果将全部资金投在某一种债券上，一旦发行公司出现问题，投资就会遭受损失。因此，购买不同公司和不同期限的债券，可以最大限度地减少风险或分散风险。对小额投资者来说，购买多种债券可以获得市场平均收益。
然而，需要注意的是不要购买流动性差的债券，以防资金被套牢。同时，不要盲目跟风，要根据市场价格走势做出买卖决策。此外，需要密切关注非经济性特殊因素的变化，如政治形势、军事动态、投资者心理状态等，以防整个债券市场下跌。
另外，债券期限要多样化，不要将全部投资都放在期限长的债券上，以防风险无法预测。对于个人投资者来说，选择多种债券进行投资可以降低风险。