创新创业公司非公开发行可转换公司债券实施细则的四个特点

一、明确发行主体及适用范围

根据《实施细则》，明确了创新创业公司非公开发行可转换公司债券的发行主体及适用范围。发行主体包括新三板挂牌的创新层公司和非上市非挂牌企业。

二、明确以私募方式发行

根据《实施细则》，创新创业可转债应以私募方式发行，并符合非公开发行公司债券转让条件的相关规定。对于私募可转债，发行人股东人数在发行之前应不超过200人，债券存续期限应不超过六年。对于新三板创新层公司发行的可转换债券，债券持有人应在转股前开通股转公司合格投资者公开转让权限。

三、明确转股流程

根据《实施细则》，创新创业可转债发行六个月后可进行转股。转股流程主要包括转股申报及转股操作两个环节。转股申报由投资者在转股期内向交易所提交。针对新三板创新层公司和非上市非挂牌企业，细则分别明确了相关转股操作流程。

四、明确信息披露要求

根据《实施细则》，发行人在申报发行阶段应披露现有股权结构、转股价格及其确定方式、转股及利益补偿安排等事项。债券存续期内，发行人及其他信息披露义务人应按照交易所非公开发行公司债券有关规定和募集说明书的约定履行信息披露义务，并且披露的时间不得晚于其他交易场所。发行人定期报告也应对转股相关事项进行信息披露。对于可能对可转换债券交易价格或者对投资者作出投资决策产生较大影响的重大事项，细则规定发行人应及时向交易所提交并披露临时报告。

创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)

为支持创新创业公司发展，规范创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务行为，促进公司债券市场健康发展，保护投资者合法权益，根据相关规定，制定本细则。

第一条 支持创新创业公司发展

根据相关规定，本细则旨在规范创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务行为，促进公司债券市场健康发展，保护投资者合法权益。

第二条 定义

本细则所称创新创业公司，是指符合相关规定的创新创业公司。本细则所称可转换公司债券，是指创新创业公司依法非公开发行的，在一定期间内可以转换成公司股份的公司债券。

第三条 转让申请

如果可转换债券申请在深交所转让，发行人应按照相关规定向深交所提交转让申请文件，并由深交所确认是否符合转让条件。

第四条 创新层公司

如果发行人为全国中小企业股份转让系统挂牌公司，可转换债券发行时应属于创新层公司。深交所在确认是否符合转让条件时，将征询全国股转公司的意见。

第五条 转让及信息披露服务

深交所为可转换债券提供转让及信息披露服务。请注意，可转换债券在深交所转让并不代表深交所对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及该债券的投资风险或收益等作出判断或保证。投资者应自行判断和承担可转换债券的投资风险。

第六条 诚实守信和义务履行

发行人及其控股股东、实际控制人应诚实守信，发行人的董事、监事、高级管理人员以及相关中介机构应勤勉尽责，按照规定和约定履行义务，及时办理转股等事宜，维护债券持有人权利。

根据《实施细则》，期限在一年以上，实际发行额不少于5000万元的可交换债券可申请在上交所上市。上交所在上市交易等事项上作出安排：

一、交易方式

可交换债券采取净价交易，并实行当日回转交易，以与目前的债券交易机制和投资者交易习惯保持一致。

二、质押式回购融资

对于符合回购标准的可交换债券，上交所预留了空间进行质押式回购融资，具体回购标准由登记结算机构另行规定。

三、交易限制

除非用于交换的股票停牌或出现权利瑕疵影响换股，不得直接限制其他情形下投资者的债券交易与换股权利。

四、最低流通面值

与可转债有最低流通面值3000万不同，细则未对可交换债券最低流通面值进行限制，产品设计更为灵活。