期货市场技术分析之风险管理 5
点击数：22 更新时间：2024-12-26
当交易者经历一轮失败后，需要考虑如何应对风险管理中的几个关键问题。假设你的交易本金损失了50%，你应该改变交易风格吗？如果你已经损失了一半的本金，为了挣回原本的资金，你需要从剩下的一半中净出一倍的资金。你应该更加谨慎地选择交易机会，还是选择保证金要求较低的市场，或者坚持以相同的交易方式进行？如果你在这个时候变得保守，那么很难再赢回之前损失的资金。
当交易者刚刚取得成功时，尽管感觉良好，但也面临一个两难的问题。假设你已经赚取了原本本金的一倍，那么如何利用这些盈利呢？看起来很明显，为了获得最大的收益，我们应该利用盈利来增加交易头寸。然而，未来可能会发生亏损阶段，如果我们这样做，可能不仅会损失刚刚赚回的一半利润，而且可能会损失全部利润和本金。因此，上述两个问题的答案并不像表面上那么简单明了。
每个交易者的交易成绩记录由一系列高点和低点组成，类似于价格图表。如果总体上交易是盈利的，那么资金曲线应该是上升的。在刚刚获利之后立即扩大投入市场的本金是最糟糕的时机，就像在上升趋势中，当市场超买时购买一样。更明智的做法是，在本金稍有亏损时开始增加投入，这样可以在本金低谷而不是高峰时增加投入的机会更大。
利用技术分析选择交易机会并不是一个新鲜的话题，在前面的章节中已经提到过。唯一的区别是，我们关注的时间范围更短暂，以天、小时甚至分钟来计算，与长期的规划相对立。但我们采用的技术方法仍然是一致的。在这里，我们不打算逐一介绍各种技术方法，而是讨论一些一般性的概念。
关于突破信号，交易者永远都面临一个左右为难的问题：在突破发生之前预先入市，还是在突破发生时入市，或者等待突破发生后反弹时再入市？每种做法都有各自的优势和劣势，我们可以综合采用这三种方式的组合。如果交易者可以买卖多个合约，可以每种方式都尝试。预先入市的好处是，如果突破确实发生，我们的头寸就会在有利的价格上。然而，失败的风险也相应增加。如果我们在突破发生时入市，成功的机会更大，但入市价格也相应不利。如果我们等待市场在突破后反弹时再入市，只要反弹确实发生，这是一个合理的折中方案。然而，许多具有潜力的市场并不给耐心的交易者第二次机会。因此，采取等待的风险较小，但错过重要入市机会的可能性较大。这也是使用复合头寸方法的好例子，它可以大大减轻我们的左右为难程度。在突破前预先入市时，交易者可以开设一小部分头寸，然后在突破时再增加一部分头寸，最后在突破后市场回调时再增加一部分头寸。然而，如果交易者只有一小部分头寸，他将难以操作。他的决策很大程度上取决于他愿意在这笔交易上承担多大的风险以及他愿意采取什么样的交易风格。最保守的方式可能是在突破后出现反弹时再入市，但这完全取决于交易者的决策。