怎样计算外部融资需求
点击数：18 更新时间：2025-01-15
外部融资需求是指在经营资产增加额中，经过利用经营性负债自发增长、可动用的金融资产以及公司内部留存收益满足一部分资金来源后，剩余需要通过金融活动从资本市场筹集的资金额。
根据以下公式计算外部融资需求：
外部融资需求 = 预计总资产 - 预计总负债 - 预计股东权益
如果根据销售增加量来确定外部融资需求，则：
融资需求 = 资产增加 - 负债增加 - 留存收益增加
= 资产销售百分比 × 新增销售额 - (负债销售百分比 × 新增销售额) - [计划销售净利率 × 销售额 × (1-股利支付率)]
新增销售额 = 销售增长率 × 基期销售额
公司扩张中对外部资金的需求等于其资金需求总量减去自然负债和留存收益增加量后的余额。需要强调的是，折旧虽然是公司的内部资金来源之一，但是折旧最终是为了恢复不断贬值的资产，因此不能将折旧作为新增资金的来源。
因此，外部资金需求量可以通过以下公式计算：
外部资金需求量 = 需要增加的资金总量 - 自然负债增量 - 存留收益增量
或：EFN = (A/S)△S - (L/S)△S - MS1(1-d)
其中，EFN是对外部资金的需求总量；A/S是单位销售额所需要的资产数量；L/S是单位销售额所产生的自然负债数量；S1是下一年度的计划销售额或预期销售额；M是单位销售收入产生的税后利润；△S是销售额增量；d是股息支付率；(1-d)是税后净利润重新投资比率或存留收益率。
以下是影响公司外部资金需求量的5个因素：
增加销售额通常需要增加资金，而销售额增长的幅度与资金需求的规模成比例。如果销售额增长幅度超出了公司存留资金的供应能力，就需要进行外部融资。
如果公司已有的资产没有得到充分利用，则销售额增加对新增资产的压力相对较小。反之，对外部融资的需求就较高。
资本密集度由A/S表示，即实现单位销售所需要占用资金的数量。增加同样数量的销售，资本密集度越大，需要增加的资本就越多，对外部融资的需求也就越大。
销售利润率越高，同样销售额所产生的利润越大，公司内部积累能力越强，对外部融资的需求也就越低。
公司多发放现金股利会降低内部积累的资金来源，从而增加对外部资金的需求。因此，股利政策实际上是公司融资政策的一部分，并且会对公司的市场价格产生影响。
综上所述，选择何种筹资渠道、构建何种资本结构以及限定何种负债比率直接与所应承受的风险和利润相关，关键在于如何进行取舍。如果您还有其他疑问，欢迎在线咨询。