夹层融资的适用条件是什么

夹层融资的定义和特点

夹层融资是一种介于优先债务和股本融资之间的融资形式，其风险和回报介于两者之间。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资提供了一种形式非常灵活的较长期融资，其稀释程度较小于股市，并且可以根据特殊需求进行调整。夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

夹层融资的特点

夹层融资是一种无担保的长期债务，投资者在融资者的债务上享有权益认购权。夹层融资的利率一般在10%～15%之间，投资者的目标回报率为20%～30%。夹层利率越低，权益认购权越多。

夹层投资是私募股权资本市场的一种形式，是传统创业投资的演进和扩展。在欧美国家，有专门的夹层投资基金。当企业使用了尽可能多的股权和优先级债务进行融资，但仍存在资金缺口时，夹层融资提供了利率较高但风险也较高的债务资金。夹层融资常常帮助企业改善资产结构和迅速增加营业额，因此在发行这种次级债权形式的同时，通常还会提供企业上市或被收购时的股权认购权。

夹层融资的适用条件

1. 缺乏现金进行扩张和收购

企业在扩张和收购过程中缺乏足够的现金。

2. 银行信用额度不足

已有的银行信用额度不足以支持企业的发展。

3. 具备稳定增长的历史

企业已经有多年稳定增长的历史。

4. 正的现金流和EBITDA

企业连续一年（过去十二个月）有正的现金流和EBITDA（未减掉利息、所得税、折旧和分摊前的营业收益）。

5. 处于成长性行业或占有大市场份额

企业处于一个成长性的行业或占有很大的市场份额。

6. 管理层对企业未来发展有信心

管理层坚信企业将在未来几年内有很大的发展。

7. 可能上市但现时IPO市场不理想

估计企业在两年之内可以上市并实现较高的股票价格，但是现时IPO市场状况不好或者公司业绩不足以实现理想的IPO，于是先进行夹层融资以降低企业的总融资成本。