中小企业融资问题
点击数：15 更新时间：2025-02-02
中小企业在我国的发展主要依靠自身积累，且过于依赖内源融资，外源融资比重较小。这种单一的融资结构严重制约了企业的快速发展和扩大规模。在外源融资方面，中小企业通常只能通过向银行申请贷款来获取资金，主要以抵押或担保贷款的形式存在。此外，中小企业通常只能获得短期贷款，如果需要长期贷款用于固定资产投资和科技开发，往往会被银行拒之门外。
从内源融资方面来看，我国中小企业的现状并不理想。首先，中小企业在分配利润时往往留存较少，自我积累意识较差。其次，现行税制使中小企业无法享受税负优惠。再次，折旧费用偏低，无法满足企业进行固定资产更新改造的需求。此外，中小企业自有资金来源有限，很难支持企业的快速发展。从外源融资方面来看，中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等渠道，但目前我国中小企业在外源融资方面面临着诸多不畅通的问题。
企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅无法享受优惠利率，还需要支付更高的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款往往采取抵押或担保方式，手续繁琐，而且中小企业为了寻求担保或抵押资产，还需要支付相关费用，如担保费、抵押资产评估费等。由于正规融资渠道有限，许多中小企业不得不从民间高利借贷，这使得它们在市场竞争中处于不利地位。
1.缺乏市场化的利率调节机制，影响银行对中小企业的贷款积极性。与国外情况相比，我国银行对中小企业的贷款平均利率往往高于市场平均利率。然而，我国央行目前对利率和收费的规定是固定的，自由浮动的范围有限，这不利于金融机构向中小企业提供贷款。限制金融机构对金融服务和产品收费会降低它们调查和收集中小企业信息的积极性，从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。
2.信用担保体系不完善，中小企业很难找到担保。我国中小企业信用担保体系的建设始于1999年，但仍存在担保机构数量不足、担保资金不充足、担保手续繁琐等问题。此外，许多担保机构采用会员制，中小企业需要缴纳一定的押金才能成为会员，这增加了它们的融资成本，也增加了担保的难度。为了保护自身利益，银行对中小企业的担保贷款问题较为谨慎。同时，银行对抵押物的要求非常严格，通常更偏好于房地产等不动产作为抵押。然而，由于中小企业经营规模有限，固定资产较少，土地房屋等抵押物不足，很难提供符合银行标准的抵押品。
3.银企信息不对称和银行的不利选择。为了实现融资目的，许多中小企业往往会采取各种手段，甚至不惜虚假陈述。这不仅会产生道德风险，损害银行和投资者的利益，还会进一步破坏企业的社会公信力。因此，银行只有增加人力资源投入，提高信息收集和分析的质量，才能向中小企业提供贷款，否则银行的贷款违约率将会很高。同时，由于中小企业对资本和债务需求规模较小，金融机构为规避经营风险和降低成本，往往选择不向中小企业提供贷款。
中小企业自身信用等级普遍较低。中小企业规模有限，资金缺乏，信用水平低，缺乏完整的企业规划，倒闭率高，贷款违约率高。中小企业通常由具有血缘关系的人共同创立，大多采用家族式管理，产权结构不明确，企业经营效率低下，开拓新市场困难，无法有效避免市场风险，影响了中小企业的偿债能力，导致履约能力下降。银行的首要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以同时满足安全性和收益性原则，因此不愿放贷。
同时，中小企业对金融市场的市场化程度提高缺乏敏感性，缺乏主动出击意识，缺乏高素质的金融人才，对金融市场和融资工具不熟悉，无法树立和宣传自身的金融形象，限制了中小企业开拓融资渠道的可能性。
政府在中小企业融资问题上扮演着重要角色。美国、日本、西班牙等国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业提供资金支持。然而，在我国，政府长期以来在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊扶持，导致中小企业面临不确定的市场竞争环境和不平等的竞争条件。同时，由于政策原因，我国中小企业几乎无法进行直接融资。深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上，这使得效益良好但规模较小的成长期企业难以进入证券市场。此外，债券市场受到“规模控制、集中管理、分级审批”的限制，中小企业很难通过发行债券筹集资金，因此直接融资渠道几乎不存在。